在经历了2026年1月至5月长达数月的资本外流（期间外国投资者从印度股市撤出约210亿美元）后，市场出现急剧逆转。7月5日至9日，全球基金购入价值13亿美元的印度证券，创下自2025年6月以来最大单周净流入。7月10日（周五），这一势头进一步加剧——当日外资净流入达2.72亿美元。

这一趋势转变并非偶然，恰逢印度储备银行（RBI）推出系列战略举措。监管机构为新的FCNR（B）存款开放美元/卢比货币互换，使其对非居民更具吸引力。此外，自2026年4月1日起，税收优惠政策生效：取消外国投资组合投资者出售政府债券时的资本利得税。

高盛观点：增长空间犹存

高盛分析师认为当前形势仅是大规模资本回流的开端。据其评估，外资在印度资产中的配置比例仍低于历史水平，这意味着增持潜力巨大。卢比汇率稳定及更清晰的收益率预测进一步增强了市场吸引力。

"全球基金在印度股市仍有大量回补空间，因其投资组合中显著低配。尽管存在盈利预期下调的担忧，但国内复苏确定性的增强，可能成为提前计入即将到来的经济回升的催化剂。"该行报告指出。

Nifty 50预测与板块轮动

具体数据印证了乐观预期：高盛预计Nifty 50指数将于2027年6月前触及26,500点，较当前水平上涨约10%。外资尤其青睐银行业和金融公司——截至6月30日的两周内，约15亿美元资金流入这些板块。据印度国家证券存管机构数据，6月银行业净流入达3.57亿美元，完全抵消了此前数月的抛售。

专家评论：资金回流印度股市并非短期脉冲，而是新周期的开端。税收激励、货币互换及稳定的宏观环境共同为持续增长奠定基础。对于寻求在美国和欧洲过热市场之外实现多元化的投资者而言，印度目前是最具前景的方向之一。但需密切关注企业盈利动态——这将是未来12-18个月的关键驱动力。