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印度股市正经历强劲反转。在7月5日至9日期间，外国基金购买了价值13亿美元的本地股票。这是自2025年6月以来最大的单周资本流入，标志着全球投资者情绪发生根本性转变。

仅在7月10日一天，外国参与者就花费了2.72亿美元购买国内市场证券。相比之下，从2026年1月到5月，非居民投资者积极撤资，从印度股票中撤走了约210亿美元。当前需求的激增完全抵消了过去抛售的影响。

资本回归的驱动因素

关键催化剂来自印度储备银行（RBI）的措施。监管机构为新的FCNR（B）存款开放了美元/卢比远期合约，使其对外国投资者更具吸引力。此外，自2026年4月1日起，当局取消了外国投资组合投资者出售政府债券时的资本利得税。这些举措创造了有利的税收和汇率环境。

高盛分析师指出，全球基金仍有大量储备可用于增加印度资产的配置。据他们评估，当前的配置仍低于历史常态，而卢比的稳定性和公司盈利预期的改善为进一步资金流入创造了条件。

银行业尤其引人关注。截至6月30日的两周内，外国投资者向印度银行和金融公司的股票投入了约15亿美元。根据国家证券存管机构的数据，6月份该行业的净流入为3.57亿美元。

预测与前景

高盛预计，Nifty 50指数到2027年6月将达到26,500点——比当前水平高出约10%。考虑到企业利润的逐步复苏，这是一个保守但合理的评估。

我的专家观点：外国资本重返印度不仅是对印度储备银行战术性措施的反应，更是一个结构性趋势。该国受益于资金从过热的美股和中国市场流出，以及自身的改革。然而，投资者应关注通胀动态和印度储备银行的行动：货币政策的任何转变都可能迅速改变当前的乐观情景。