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全球投资者重新将目光投向印度股市。在7月5日至9日的一周内，海外基金购买了价值13亿美元的当地证券，创下自2025年6月以来的最大单周资金流入。7月10日（周五）买盘持续，国内市场又投入了2.72亿美元。

大规模资金外流后的趋势转变

值得注意的是，2026年1月至5月期间，外国投资者曾积极从印度撤资，从股市中抽走了约210亿美元。然而，如今这一动态发生了根本性转变。截至6月底的两周内，海外投资者向印度银行和金融公司的股票投入了约15亿美元。根据国家证券存管机构的数据，6月份银行板块的净流入达到3.57亿美元，完全抵消了前几个月的抛售。

资本回流的诱因

关键催化剂来自印度储备银行（RBI）的措施。监管机构为FCNR（B）计划下的新存款开放了美元-卢比远期合约，使其对非居民更具吸引力。此外，自2026年4月1日起，当局取消了外国投资组合投资者在出售政府债券及获取相关收益时的资本利得税。

在此背景下，高盛分析师上调了对印度市场的预测。他们评估认为，考虑到全球基金投资组合中目前对印度资产的配置偏低，这些基金仍有相当大的增持潜力。预计Nifty 50指数到2027年6月将达到26500点，较当前水平上涨约10%。

我的观点：外国资本回流印度并非短暂波动，而是一种结构性转变。卢比的稳定性、税收优惠以及印度储备银行的明确信号，为长期增长奠定了基础。印度市场目前看来是新兴市场中前景最好的之一，尤其是在中国经济增长放缓和其他地区存在不确定性的背景下。投资者应密切关注银行板块和金融公司——它们正成为新一轮流动性涌入的主要受益者。