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印度股市正经历强劲反转。在7月5日至9日的一周内，外国基金向当地股票投入了13亿美元。这是自2025年6月以来最大的单周资金流入。这一信号再明确不过：全球投资者正重新转向亚洲，而印度是主要受益者。

仅在7月10日一天，非居民投资者就花费了2.72亿美元购买印度证券。相比之下，2026年上半年曾出现大规模资金外流——从1月到5月，外国投资者从印度股票中撤出了约210亿美元。趋势已发生根本性转变。

反转背后的原因是什么？

关键因素在于印度储备银行（RBI）的行动。监管机构为新的FCNR（B）存款开放了美元/卢比远期合约，使其对外国投资者更具吸引力。此外，自2026年4月1日起，印度取消了外国投资组合投资者在出售政府债券及获得相关收益时的资本利得税。这直接刺激了市场准入。

高盛分析师认为，当前形势只是周期的开始。据他们评估，外国对印度资产的投资占比仍然较低，这意味着增持头寸的潜力巨大——尤其是在卢比稳定和收益预期更加明确的背景下。

"由于全球基金在其投资组合中严重低配印度股票，它们仍有大量储备可以重返印度股市，"该银行的报告中指出。专家还预测，Nifty 50指数到2027年6月将达到26,500点——比当前水平高出约10%。

专家观点

从宏观经济角度看，印度目前是新兴市场中最具韧性的市场之一。税收改革、汇率稳定以及监管机构明确政策方向的结合，为资本流入创造了理想环境。如果当前势头持续，印度市场可能成为全球投资组合争夺战中中国资产的主要竞争对手。