六月对于上市矿企而言并不轻松。CleanSpark、BitFuFu 和 Canaan 同时报告比特币挖矿产量下降，尽管网络难度已降至 2026 年以来的最低水平。这一趋势表明，问题源于运营商自身的结构性挑战，而非市场环境恶化。
CleanSpark 的产量从 5 月的 671 BTC 降至 6 月的 614 BTC。关键因素是平均运营算力从 46 EH/s 下降至 43 EH/s。该公司月底持有 13,924 BTC，反映出其保守的储备积累策略。
BitFuFu 的跌幅更为显著：产量从 177 BTC 骤降至 125 BTC。原因是租赁算力减少，导致总算力从 19.5 EH/s 降至 15 EH/s。然而，该公司正积极扩充自有矿机：6 月部署了 1200 台 S21 XP 矿机，预计 7 月还将接入 2000 台设备。这标志着其商业模式正向加强对设备控制权的方向转变。
Canaan 的产量从 90 BTC 降至 64 BTC。该公司解释称，这是由于其中一个矿场对电网进行计划性维护。与此同时，其得克萨斯合资企业已从 5 月因森林火灾导致的故障中恢复。Canaan 的持仓增加了 49 BTC，月底持有创纪录的 1915 BTC 和 3952 ETH。
市场反应不一：CleanSpark 股价上涨 5% 至 13 美元，BitFuFu 上涨 7% 至 1.42 美元，而 Canaan 下跌 1.5% 至 0.2 美元。这种分化反映出投资者对 CleanSpark 多元化战略的信任，而非单纯依赖挖矿业务。
CleanSpark 的战略转向：66 亿美元合同
7 月 14 日，CleanSpark 与一家未具名的投资级科技公司签署了一份为期 20 年的数据中心园区租赁协议，地点位于佐治亚州桑德斯维尔。合同价值 66 亿美元。租户将部署 175 兆瓦的基础设施，计划于 2027 年第四季度投入使用。两项各五年的续约选项可能将交易总额推高至 116 亿美元。
CleanSpark 首席执行官 Matt Schultz 强调，这份协议标志着公司从比特币挖矿向多元化数字基础设施模式的转型。同时，双方还签署了一份关于 CleanSpark 在得克萨斯州全部资产的独家谈判协议，该资产包括两块总面积 718 英亩、潜在容量高达 885 兆瓦的地块。该公司预计，该合同每年将带来约 3.3 亿美元的净运营收入，运营利润率接近 100%。
值得注意的是，其他玩家也出现了类似趋势：MARA Holdings 近期向人工智能和比特币挖矿设施投入了高达 6 亿美元。
专家评论： CleanSpark、BitFuFu 和 Canaan 的产量下降并非偶然，而是行业根本性转变的体现。矿工不能再仅依赖挖矿：利润率正在下降，能源容量成为关键资产，可重新用于人工智能和云计算。CleanSpark 是首家押注长期基础设施合同的上市矿企，如果这一模式成功，将为整个行业树立新标准。