2026年6月对三家大型上市矿企——CleanSpark、BitFuFu和Canaan——而言是艰难的一个月。尽管比特币网络难度预计将降至2026年最低水平，但每家公司都录得首个加密货币挖矿量的显著下降。这标志着行业正进入整合与商业模式转型阶段。

传统上被视为最高效运营商之一的CleanSpark，6月挖出614枚BTC，低于5月的671枚。8.5%的跌幅源于平均运营算力从46 EH/s降至43 EH/s。不过，该公司资产负债表上仍持有13,924枚BTC——这是一笔可观的储备，可用于资助未来项目。

BitFuFu受到的冲击更大：挖矿量从177枚BTC降至125枚BTC，降幅近30%。由于租用算力减少，总算力从19.5 EH/s降至15 EH/s。但该公司正积极扩充自有矿机：6月部署了1200台S21 XP矿机，预计7月还将接入2000台设备。这表明其战略正从租赁转向设备自有。

而Canaan的挖矿量从90枚BTC降至64枚BTC，原因是其中一个矿场进行计划性电网维护。在5月因得克萨斯州山火导致的故障恢复后，该公司资产负债表增加了49枚BTC。截至6月底，Canaan持有创纪录的1915枚BTC和3952枚ETH——资产多元化正成为重要趋势。

股市反应不一：CleanSpark股价上涨5%至13美元，BitFuFu上涨7%至1.42美元，而Canaan下跌1.5%至0.2美元。投资者显然对各公司前景看法不同，更青睐那些展现灵活性和多元化意愿的企业。

CleanSpark：从挖矿到基础设施帝国

7月14日，CleanSpark与一家未具名的投资级科技公司签署了佐治亚州桑德斯维尔数据中心园区20年租约。合同价值66亿美元。租户将部署175兆瓦基础设施，计划于2027年第四季度投入运营。协议包含两次五年续约选项，可能使交易总额增至116亿美元。

CleanSpark首席执行官马特·舒尔茨称，这份协议标志着公司从比特币挖矿向多元化数字基础设施模式的转型。同时，双方签署了关于CleanSpark在得克萨斯州全部资产的独家谈判协议，涵盖总面积718英亩、潜在容量高达885兆瓦的两个矿场。该公司预计，该合同在近乎100%运营利润率下，每年将带来约3.3亿美元净运营收入。

CleanSpark早在2025年秋季就已开始转向人工智能基础设施。这一举措是更广泛趋势的一部分：矿企MARA Holdings近期以高达6亿美元收购了得克萨斯州马塔戈达县的一个矿场，同样瞄准AI负载。

Cryptalist专家评论：6月数据证实了我长期以来的假设：作为独立业务的经典比特币挖矿对上市公司正失去吸引力。那些未能转型为以AI基础设施和能源合同为重点的混合模式的企业，将面临被边缘化的风险。CleanSpark展示了典范战略——将其能源资产作为长期高利润合同的平台，而不仅用于挖矿BTC。未来12-18个月，我们将看到一波类似交易。