2026年6月，三家领先的上市矿企——CleanSpark、BitFuFu和Canaan——尽管网络难度创下两年新低，但比特币挖矿产量却出现下滑。这表明，即便网络条件有利，也无法解决与设备和基础设施相关的运营问题。
CleanSpark的产量从5月的671 BTC降至614 BTC，主要原因是平均运营算力从46 EH/s下降至43 EH/s。截至6月底，该公司资产负债表上持有13,924 BTC。BitFuFu的降幅更为显著，从177 BTC降至125 BTC，这与租赁算力减少有关：总算力从19.5 EH/s降至15 EH/s。与此同时，该公司正积极扩充自有矿机，部署了1200台S21 XP矿机，并计划在7月再接入2000台设备。Canaan仅挖出64 BTC，而前一个月为90 BTC。产量下降是由于其中一个矿场的电网进行计划性维护，尽管该公司在德克萨斯州的合资企业已从5月的森林火灾中恢复。Canaan的资产负债表增加了49 BTC，达到创纪录的1915 BTC和3952 ETH。
市场对这些报告反应不一。CleanSpark股价上涨5%至13美元，BitFuFu上涨7%至1.42美元，而Canaan下跌1.5%至0.2美元。这种走势反映了投资者在策略和预期上的差异。
CleanSpark签署66亿美元合同：转向AI基础设施
7月14日，CleanSpark宣布与一家未具名的投资级科技公司签署了一份为期20年的佐治亚州桑德斯维尔数据中心园区租赁协议。合同价值估计为66亿美元。租户将部署175兆瓦的基础设施，计划于2027年第四季度投入运营。该协议包含两个各五年的续约选项，可能使交易总额增至116亿美元。
CleanSpark首席执行官马特·舒尔茨强调，这份合同标志着公司从纯粹的比特币挖矿向多元化数字基础设施模式的转变。同时，双方还签署了一份关于CleanSpark在德克萨斯州全部资产的独家谈判协议，该资产包括两个总面积718英亩、潜在容量高达885兆瓦的场地。公司预计，该合同在几乎100%的运营利润率下，每年将带来约3.3亿美元的净运营收入。
CleanSpark早在2025年秋季就已开始转向人工智能基础设施。这一举措反映了矿企的普遍趋势：MARA Holdings最近以6亿美元收购了德克萨斯州的一个场地，用于承载AI负载和比特币挖矿。
我的分析：尽管网络难度下降，但CleanSpark和BitFuFu的产量下滑凸显出，在减半时代之后，运营效率和算力管理正成为关键因素。然而，CleanSpark通过向AI基础设施多元化业务，展现了远见。这不仅降低了对比特币波动的依赖，还打开了稳定长期合同的大门。对投资者而言，这是一个信号：能够重新利用其能源资产的公司将在长期内占据优势。