2026年6月成为上市矿企的对比之月。CleanSpark、BitFuFu和Canaan同时报告比特币挖矿产量下降，而网络难度却降至2026年最低水平。按理说更宽松的挖矿条件应刺激产量增长，但现实却更为复杂。
传统上被视为最高效矿企之一的CleanSpark，产量从5月的671枚BTC降至614枚BTC。关键因素在于平均运营算力从46 EH/s降至43 EH/s。这要么是技术问题的直接后果，要么是部分产能计划性关停所致。该公司资产负债表上仍持有可观储备——13,924枚BTC。
BitFuFu的跌幅更为剧烈：从177枚BTC骤降至125枚BTC。由于租赁算力缩减，总算力从19.5 EH/s跌至15 EH/s。但该公司正积极扩充自有矿机：6月已部署1200台S21 XP矿机，7月还将新增2000台设备。这体现了降低对第三方托管依赖的长期战略。
Canaan仅开采64枚BTC，而前月为90枚BTC。原因在于某矿场电网计划性维护。不过积极因素是，得克萨斯合资企业在经历5月山火后已恢复运营。Canaan资产负债表新增49枚BTC，6月末持有创纪录的1915枚BTC和3952枚ETH。
市场反应不一：CleanSpark股价上涨5%（至13美元），BitFuFu上涨7%（至1.42美元），而Canaan下跌1.5%（至0.2美元）。投资者显然对各公司前景评估存在分歧。
CleanSpark签署66亿美元合同：从挖矿转向AI基础设施
7月14日，CleanSpark与某未具名投资级科技公司签署佐治亚州桑德斯维尔数据中心园区20年租赁协议。合同价值66亿美元。承租方将部署175兆瓦基础设施，计划于2027年第四季度投运。两次各五年的续约选项可使交易总额达116亿美元。
CleanSpark首席执行官马特·舒尔茨强调，此举标志着公司从比特币挖矿向多元化数字基础设施模式转型，实现能源资产商业化。同时签署的协议还涵盖CleanSpark在得克萨斯州全部资产的独家谈判权，包括总面积718英亩、潜在装机容量达885兆瓦的两处场地。
公司预计该合同每年将产生约3.3亿美元净运营收入，运营利润率近乎100%。这是自2025年秋季宣布发展数据中心业务并转向AI负载战略的合理延续。
值得关注的是，其他玩家也呈现类似趋势：MARA Holdings近期斥资6亿美元收购得克萨斯州场地，用于部署AI和比特币挖矿设施。
我的评论：6月数据不仅是统计数字，更是行业结构性变革的信号。CleanSpark和BitFuFu在算力难度上升时产量下降，对认为挖矿是"轻松赚钱"的人敲响警钟。但CleanSpark的66亿美元合同是转折点——该公司实际上通过从比特币波动转向基础设施稳定收入来分散风险。若此趋势延续，我们将看到矿企转型为数据中心运营商，比特币仅成为其业务方向之一。投资者应密切关注竞争对手跟进的速度。