全球能源市场正进入关键阶段。周三交易时段，基准北海布伦特原油稳居每桶85美元的心理关口上方。美国西德克萨斯中质原油（WTI）则突破80美元大关。油价已连续第三日上涨，其背后是基本面因素驱动，而非单纯的投机行为。
本轮涨势的主要推手是美国与伊朗在霍尔木兹海峡地区的冲突升级。然而，资深交易员指出，当前的波动仅是冰山一角。真正令人担忧的原因在于全球闲置产能缓冲区的灾难性缩减。多年来，这一储备使市场能够弥补任何供应中断，如今却几乎耗尽。
安全余量正迅速消失
包括Sparta Commodities高级分析师在内的敏锐观察者发现了一个令人不安的趋势：美国战略石油储备（SPR）几乎已完全耗尽。华盛顿在整个冲突期间积极动用该储备以抑制价格飙升。每当战事加剧，部分储备便被投放市场。若美国和伊朗继续沿着升级而非寻求妥协的道路前进，油价可能急剧飙升。
此前，七国集团（G7）会议上已讨论过紧急释放至多4亿桶储备油的方案。埃克森美孚高管也曾警告，全球储备正以惊人速度减少。当前局势恰恰印证了这些预测。
特朗普将打击与解除封锁挂钩
美国总统唐纳德·特朗普提高了赌注。在最近一次采访中，他声称下周对伊朗的打击可能大幅加强。潜在目标包括发电站和桥梁，除非德黑兰重返谈判进程。而伊朗方面不排除对通过霍尔木兹海峡的船只征收自身费用。
值得注意的是，特朗普在另一问题上改变了立场：他放弃了向通过海峡的货物征收20%费用的计划。取而代之的是，据他所说，海湾国家将提出贸易与投资协议。同日，美国恢复了对伊朗港口的海上封锁。航运公司迅速做出反应：上周末仅有57艘船只通过霍尔木兹海峡——较一周前减少一半，且远低于2月战事活跃前日均130艘大型船只的通行量。
华尔街将油价预期上调至100美元
主要投资银行已开始修正预测。道明证券大宗商品市场策略主管认为，若石油短缺被证实为持续且真实的风险，油价迈向每桶100美元并非幻想，而是完全现实的场景。
美国能源部试图安抚市场，声称在军方支持下，前一天有850万桶石油通过海峡——这与正常供应量相符。然而，在总航运量急剧下降的背景下，这些声明的可信度受到质疑。
油价上涨可能严重加剧通胀形势。此前分析师预计，6月消费者价格指数（CPI）报告将因燃料成本下降而显示物价涨幅进一步放缓。如今，动态将直接取决于特朗普的下一步行动和德黑兰的决策。
Cryptalist专家观点：市场低估了SPR耗尽的速度。若冲突持续，我们将看到的不仅是投机性反弹，而是供应端的结构性违约。对加密货币投资者而言，这是重新评估风险的信号：油价突破90美元将引发新一轮通胀，并促使美联储收紧货币政策，从而对比特币等风险资产构成压力。