日本议会通过了具有历史意义的《金融工具与交易法》修正案。这一决定从根本上改变了数字资产在该国的法律地位，将其从支付手段类别转变为完整的投资工具类别。主要条款将在正式公布后一年内生效，具体监管机制将由内阁令和监管指引另行规定。
此前，加密货币主要被视为交换媒介。如今，法律将其单独划为金融工具类别，明确区别于传统证券。不过，稳定币仍受电子支付工具相关法律的管辖。
交易与内幕交易打击
关键创新之一——直接禁止利用重大非公开信息进行交易。该禁令适用于所有在日本注册的加密货币交易所上市交易的资产。法律将内幕人员范围不仅涵盖发行方员工，还包括交易平台工作人员，以及任何能够获取上市、退市、项目变更或重大交易数据的市场参与者。
发行加密货币的公司现在必须在上市前披露信息，公布重大事件数据并提交年度报告。对于比特币等没有明确发行方的资产，信息披露义务由注册交易平台承担。同时，对非法活动的处罚力度加大：无证经营最高刑期从三年提升至十年，罚款上限从300万日元提高至1000万日元。
税收：独立核算与20.315%税率
虽然税收改革不直接包含在已通过的修正案中，但它是单独改革的一部分。拟议模式要求对加密资产收益按20.315%的固定税率进行独立征税，并允许将亏损结转至未来三年。该制度仅适用于通过日本注册运营商交易的资产。最终代币清单和交易核算规则将另行确定。
值得注意的是，质押、借贷及NFT交易的收益预计将继续按累进税率作为其他收入征税。税收改革计划于2028年1月1日起实施。
通往加密货币ETF之路
将加密资产纳入《金融工具与交易法》管辖范围，为现货交易所交易基金（ETF）的出现奠定了法律基础。据我所知，日本交易所集团已在考虑于2027年上市首批加密货币ETF的可能性，传统金融巨头可能成为潜在发行方。然而，修正案的通过并非自动批准——基金上市需要另行制定一套监管法规并获得监管机构批准。
日本的这一举措不仅是局部改革，更是向全球市场发出的强烈信号。这个早已被视为最进步的加密货币监管国家之一，正通过将数字资产融入传统金融生态系统，迈出又一战略步伐。在我看来，这不仅会提升机构投资者的信心，还将开创先例，可能被其他亚洲主要经济体效仿。