美国五大银行——摩根大通、高盛、美国银行、富国银行和花旗集团——在2026年第二季度合计实现490亿美元净利润。这些数字不仅仅是创纪录的。它展示了传统金融机构如何从加密货币行业试图取代的资产和服务中获取最大收益：支付基础设施、结算服务和交易中介。
本季度的最大赢家是摩根大通，净利润达212亿美元，同比增长41%。股票交易收入飙升86%至60.3亿美元，交易业务总收入达到创纪录的121亿美元。投资银行费用增长30%至33亿美元，创下2021年以来最佳表现。特别值得一提的是，从Visa股权中获得的46亿美元利润，生动展示了拥有支付基础设施如何带来稳定的租金收入。
高盛报告每股收益创纪录达20.98美元，净收入203.4亿美元。净利润为66.3亿美元，股本回报率达到历史性的23.5%。关键驱动力是承销业务：股票发行佣金增长130%，债券发行佣金增长75%。总投资费用飙升55%至34亿美元。
美国银行净利润91亿美元（增长27%），富国银行64亿美元，花旗集团58亿美元（去年同期为40亿美元）。
基础设施比产品更赚钱
现代金融体系可以比作一条收费的货币高速公路。交易终端、托管仓库、清算服务和结算中心——所有这些都对每笔交易收取费用。在第二季度，正是这些"过路费"为银行带来了大部分收入。
传统贷款业务（银行通过利率差赚钱）保持稳定但几乎无增长。根本区别在于：基础设施收入随活动增加而增长，而贷款利润只有在利率变化时才会增长。
相反的例子是IBM。该公司报告初步收入约172亿美元，未达预期。IBM股价在盘前交易中下跌22%。企业预算正在流向芯片、高能耗解决方案和数据中心容量——这是新技术基础设施的体现，而非旧软件。
这对加密货币市场为何重要
投资部门创纪录的利润证实了市场的高流动性和投资者对风险的偏好。从历史上看，正是货币周期的这些阶段支撑着比特币和山寨币的价格。在美国批准现货比特币ETF后，加密领域与传统股市同步发展。
值得注意的是，银行本身也在积极建设数字基础设施。超过15家大型银行正在争夺自有封闭网络上金融代币化的领导地位。摩根大通的区块链部门Kinexys自启动以来已处理超过4万亿美元的交易，日均交易量超过70亿美元。存款代币JPMD现在已在Base（以太坊公共网络）上运行。
贝莱德和汇丰银行最近加入了英国的资产代币化计划，据政府估计，到2035年该计划可为英国年GDP增加440亿美元。新的Strategy指数评估领先银行对比特币的采用率为32%。
我的分析：传统银行非常清楚，它们当前的商业模式——收取基础设施费用——正面临去中心化金融和稳定币的直接威胁。正因如此，它们没有抵制，而是积极建设自己的区块链基础设施。关键问题不在于加密货币是否会取代银行，而在于谁——传统巨头还是新协议——将构建未来的结算系统。