卖方压力减弱：分析师指出比特币已实现亏损出现下降

一个可能预示熊市阶段结束的关键指标已开始反转。这里指的是在2024-2025年间购入比特币的持有者所实现的亏损。在7月初达到峰值（当时30天累计亏损超过7500万美元）后，该指标开始回落。在过去的周期中，这种动态多次出现在上升趋势启动之前。

当资产价格长期在某一区间内徘徊时，正是这群投资者——即在上一个周期高点买入的人——最常选择投降，通过锁定亏损来加剧市场压力。从历史来看，当这股“耗尽”的卖家流枯竭时，稳定的底部才会形成。目前我们正观察到这一过程：短期持有者（1-2年）的亏损交易量正在减少，这是熊市压力减弱的最早迹象之一。

重要关口：69,000美元

69,000美元水平的阻力区值得特别关注。这一关口具有双重意义：首先，它接近短期持有者的平均成本价；其次，它与上一个牛市周期的历史高点重合。首次触及这一水平很可能会引发市场的强烈反应，因为大量近期买家将在此处实现“盈亏平衡”，从而引发获利了结和抛售。

如果比特币能够稳固地站上69,000美元，这将为大幅上涨打开通道。否则，该资产可能仍将停留在当前区间，继续盘整。截至撰写分析时，比特币价格约为64,200美元，较前一日下跌0.7%。

专家评论：已实现亏损的下降是一个积极但仍是初步的信号。它表明“弱势手”已离场，但要确认趋势反转，仍需看到买入量持续增长以及关键阻力位的突破。目前我们看到的仍是典型的熊市消退阶段图景，但缺乏推动上行势头的催化剂。