比特币市场正展现出长期参与者情绪的重要转变。在2024-2025年间购入比特币的持有者中，已实现亏损规模开始稳步下降。在过往周期中，此类动态曾多次成为上涨行情启动的前兆。
持有期在1至2年的投资者群体，正是那些在接近前一轮周期高点时买入的人。当价格陷入横盘或缓慢下跌时，这些参与者往往最先开始止损离场，通过投降式抛售加剧卖压。从历史规律看，可持续的底部恰恰形成于这股抛售潮枯竭之后：卖家"耗尽能量"，市场不再接收来自亏损离场者的新增供应。
2024年7月至2025年7月期间曾出现类似情景。当时比特币从62,800美元攀升至107,000美元——涨幅近70%。
今年7月初，30日累计已实现亏损额超过7500万美元。但该指标很快便开始回落。当这一指标降温时，往往成为抛售潮结束的最早期信号之一。需要明确的是：这只是初步信号，并非趋势反转的保证或确认的底部。
关键关口——69,000美元
与此同时，分析师已标出比特币的下一个重要阻力位——69,000美元。该区域与短期持有者的综合成本价以及上一轮牛市周期的历史高点相关。首次触及该水平时，市场很可能出现强烈反应：最倾向于抛售的是那些即将回本的持有者。
若能稳固站上69,000美元关口，将为比特币打开进一步上涨空间。反之，该资产则可能被困在当前盘整区间。
截至撰写分析时，比特币交易价格约为64,200美元，过去24小时下跌0.7%。7月14日美国通胀数据公布曾引发短暂冲高至65,000美元上方，但未能形成有效突破。
我的专业评估：1-2年期持有者已实现亏损下降，是"弱手"出清的经典特征。但市场要实现完整反转，必须突破69,000美元区域。在此之前，谈论趋势转变为时尚早。请密切关注短期投机者的抛售量——这将成为下一轮走势的触发因素。