7月13日至17日，现货比特币ETF累计净流入7550万美元，连续第二周实现"绿色"行情。这证实了尽管宏观经济存在不确定性，机构对数字资产的兴趣仍在持续。

贝莱德旗下IBIT产品成为主要增长引擎，吸引资金2.041亿美元。与此同时，富达FBTC产品录得最大资金流出，达1.811亿美元。这种资金轮动表明资本正流向流动性最强、最受信任的发行方，这是成熟市场的典型特征。

以太坊基金紧随其后

同期以太坊ETF吸引资金1.055亿美元，与比特币产品走势相似。其中贝莱德ETHA产品贡献最大，流入1.353亿美元。这凸显出市场对山寨币的兴趣与比特币保持同步，但资本正加速向头部资产管理公司集中。

加密货币基金持续展现韧性，无视因美伊地缘紧张局势重燃引发的股市负面情绪。这表明加密市场正逐步形成对传统风险的一定程度独立性。

展望未来：与黄金的相似性

彭博高级分析师埃里克·巴尔丘纳斯认为，比特币ETF可能重演黄金ETF的历史：爆发式增长后将迎来剧烈回调与长期停滞。他准确指出，这两种资产都是"不产生收益的价值储存工具"，因此对投资者情绪高度敏感，而非基本面现金流。

Glassnode数据同样释放积极信号：比特币持有者已停止大规模亏损抛售。在以往市场周期中，这种动态多次出现在上升趋势启动之前。

分析师观点：当前ETF动态是重要但非唯一指标。长期持有者抛售减少与机构资金流入相结合，为持续增长创造了条件，但市场与地缘政治及宏观经济的强相关性依然存在。目前市场处于吸筹阶段，但需突破关键阻力位才能确认趋势形成。