周五开盘交易时段发生了一个标志性事件：苹果公司（AAPL）的市值短暂超越英伟达（NVDA），达到4.92万亿美元，而竞争对手为4.86万亿美元。这是自年初以来，争夺全球最贵公司头衔的竞争首次白热化到如此程度。
苹果股价飙升1.76%，创下333.26美元的历史新高，而英伟达股价下跌2.40%，跌至207.40美元。尽管在主要交易时段，英伟达以5.02万亿美元的市值重新夺回领先地位，苹果为4.89万亿美元，但两大巨头之间的差距已缩小至最低水平——约1300亿美元，不到它们总市值的3%。
相反动态：苹果上涨，芯片板块承压
这一冲刺的关键因素是股价走势分化。过去一周，AAPL上涨超过7%，而NVDA在投资者获利了结后，一个月内下跌近4%。纳斯达克100指数的热力图清晰显示：苹果是少数处于“绿色区域”的超级大盘股，而整个芯片板块则面临压力。Alphabet下跌4.44%，博通下跌5.03%，AMD下跌5.33%，这加剧了自7月初开始的AI股票抛售潮。
从基本面看，两家公司押注不同的增长驱动力。苹果依赖iPhone 17的高需求和创纪录的服务业务收入——上一季度该部门贡献了309.8亿美元。在AI内存短缺的背景下，买家转向高端市场，推动股价创下新高。而英伟达的增长速度持续加快：季度营收达816亿美元，同比增长85.2%，数据中心业务增长199%。Blackwell 300平台势头正劲，台积电上调预测，表明AI芯片订单流强劲。
苹果7月30日财报：市场关键节点
下一个触发因素正是苹果。该公司将于7月30日发布财报，而英伟达要到8月26日才公布业绩。这给了苹果一个月的时间来塑造信息议程，而英伟达将继续受整体市场情绪影响。分析师将关注服务业务增长、中国区收入（上一季度为255.3亿美元）以及iPhone 18的初步信号——Polymarket上今年发布该机型的概率高达96%。
公司估值为投资者提供了选择。英伟达的交易价格约为预期年度盈利的22倍，PEG比率为0.6，季度营收目标为910亿美元。毛利率仍保持在75%左右——远高于苹果约49%的水平。然而，苹果的市盈率接近32倍，这归因于连续八个季度的每股收益增长、新的1000亿美元回购计划以及与博通达成的300亿美元交易，巩固了其在芯片领域的地位。
技术分析：AAPL坚定突破315美元
在日线图上，苹果股价在周四和周五创下历史新高，最新峰值定格在334.68美元。自6月底以来，股价几乎未出现回调。关键突破是突破了315美元的阻力位，该水平在5月和7月中旬曾压制涨势。现在，这一水平可能在回调时成为支撑。上涨始于6月26日从275-280美元区域的反弹——成功测试该区间为多头提供了新一轮上涨的信心。日线RSI升至70以上，表明多头明显占优，尽管如此高的数值可能预示着局部回调。
我的专家观点：市场形势让人联想到经典的“价值”与“增长”之争。苹果凭借稳定性和服务生态系统获胜，但英伟达在增长速度和利润率方面仍是领头羊。苹果7月30日在“服务”和“中国”板块的强劲表现可能巩固其成功，但如果出现薄弱环节，英伟达将有机会在8月财报前再次领先。投资者应密切关注这些日期——它们将决定未来几个月的市场方向。