全球主要金融机构正在上调对欧洲股市的预期。瑞银分析师将欧洲斯托克600指数的目标点位上调至690点，预计到2026年底该指数将从当前水平上涨8%。这一决定并非单纯的乐观情绪，而是反映了欧洲企业部门正在发生的根本性变化。

在经历了动荡的上半年后，欧洲股市不仅完全收复了之前的跌幅，还刷新了历史高点。7月3日，该指数创下约652点的历史新高。目前该指标已回调至639点，但年初至今的总回报率仍超过7%。由于停火协议的达成，围绕伊朗的地缘政治紧张局势有所缓解，这重新开启了上行趋势。

为何银行上调欧洲股票预期

瑞银策略师杰里·福勒和苏塔尼亚·切达将目标点位从之前的630点上调至690点。该行预计涨势将持续到2027年，届时指数目标为760点——这意味着未来一年半内将上涨19%。

瑞银对2026年的预测高于摩根大通（680点），后者此前给出了最高估值。美国银行、德意志银行和Kepler Cheuvreux也上调了各自的预测。

分析师指出，与人工智能相关的板块表现更为强劲，银行指标的稳定修正以及防御性行业压力的减轻是主要推动因素。

策略师对未来走势看法不一

在7月的一项调查中，18位策略师平均预计到2026年底该指数将升至647点。这较当前水平涨幅不足1%，但看跌预测的数量正在减少。

18位受访者中仅有5位认为该指数将在年底前下跌。只有两人预测跌幅超过5%。

TFS给出了最谨慎的评估，预计下跌9%至585点。紧随其后的是法国兴业银行：策略师罗兰·卡洛扬预测将回调约6%至600点。他表示，高预期没有留下失望的空间——任何偏离预期的因素都可能对市场走势产生负面影响。

"我们认为主要风险不在于盈利增长缺失，而在于复苏力度弱于价格已反映的预期，"卡洛扬解释道。

下一个考验是第二季度财报。已有超过45%的公司业绩超出预期，27%的公司表现不及预期。

我的分析：市场正在定价完美情景，但现实可能更为复杂。在宏观经济环境稳定且科技板块动能持续的假设下，年底前上涨8%是一个可实现的目标。然而，预期的高度集中意味着任何负面意外都可能引发剧烈回调风险。