全球最大银行之一瑞银（UBS）的分析师上调了欧洲斯托克600指数的目标点位，从630点调升至690点。这意味着较当前水平约有8%的上涨空间，并表明尽管地缘政治不确定性持续存在，市场对企业盈利的信心正在恢复。
2026年上半年，欧洲股市波动剧烈，但最终完全收复此前失地并刷新历史高点。7月3日，该指数创下约652点的纪录高位。在经历小幅回调至639点后，年初至今的总回报率已超过7%。伊朗紧张局势因停火协议而缓解，成为重启上行趋势的关键因素。
瑞银策略师杰里·福勒和苏坦娅·切达认为，欧洲市场的涨势至少将持续到2027年。他们对斯托克600指数的长期预测为760点，意味着未来一年半内将上涨19%。其他金融巨头也持乐观态度：摩根大通将2026年目标定为680点，美国银行、德意志银行和Kepler Cheuvreux也纷纷上调预期。值得注意的是，增长动力不仅来自传统行业，还包括人工智能领域，以及银行业在防御性板块压力减轻背景下持续上修的业绩预期。
空头退却，但风险犹存
在7月接受调查的18位策略师中，共识预测更为保守——年底目标为647点，较当前水平涨幅不足1%。不过，"看空"预测数量正在减少：18人中仅有5人预计指数下跌，且只有两人预测跌幅超过5%。
最悲观的当属TFS分析师，他们预计将回调9%至585点。紧随其后的是法国兴业银行：策略师罗兰·卡洛扬预测将下跌约6%至600点。他表示，当前价格已计入过高预期，几乎没有容错空间——任何偏离都可能对市场走势产生负面影响。
我的观点：市场明显被预期推高，尽管企业盈利等基本面指标令人鼓舞，但关键风险并非增长缺失，而是实际复苏可能弱于价格已反映的情景。投资者需为下半年波动加剧做好准备，尤其是二季度财报季期间——目前仅有45%的公司业绩超预期，27%低于预期。