比特币的Coinbase Premium指标出现了前所未有的长期负值——连续60天处于负值区域。这是有史以来最差的纪录。Coinglass数据显示，该指数最后一次高于零是在5月19日，而截至7月18日，该指标为-0.05%。

此前的负值系列纪录出现在1月16日至2月24日，持续了40天。当前数值已超过这一纪录的1.5倍，表明美国散户投资者的兴趣已大幅降温。Coinbase Premium越低，表明这一美国最大交易所上的资产需求越弱。

截至撰写分析时，比特币交易价格约为64,100美元，日涨幅达1.5%。这一首要加密货币在周五因股市抛售（尤其是半导体板块）引发的暴跌后，已部分收复失地。

值得注意的是，在散户活动疲软的同时，机构投资者却展现出不同的态度。7月13日至17日期间，现货比特币ETF净流入7550万美元，使这些产品连续第二周实现正增长。这表明散户交易者的短期情绪与大型参与者的长期策略之间存在分歧。

我的专家评论：Coinbase Premium持续负值是一个警示信号，但并非灾难。它反映的更多是流动性转移和行为模式的变化，而非比特币基本面的削弱。当机构通过ETF持续积累时，散户仍在观望。一旦宏观经济不确定性消退，我们可能会看到这一指标的急剧反转。