包括瑞银和德意志银行在内的全球主要银行，正在彻底重新评估其对欧洲股市的看法。分析师预计，欧洲斯托克600指数将在今年年底前上涨8%，达到690点。这对投资者来说是一个重要信号，尤其是在地缘政治不确定性持续存在的背景下。
看涨反转：从630点到690点
在经历了波动但最终创下历史新高（7月3日该指数固定在652点左右）的上半年后，市场进入了休整期。目前，斯托克600指数已回调至639点，但年初至今的总回报率仍超过7%。正是这种复苏促使了预测的修正。
瑞银策略师杰里·福勒和苏坦娅·切达将其2026年底的目标从630点上调至690点。此外，他们对2027年的长期预测显示，该指数可能升至760点——这意味着未来一年半内还有19%的上涨潜力。值得注意的是，这一预测高于摩根大通（680点）此前的最高预期。美国银行、德意志银行和Kepler Cheuvreux也加入了看涨趋势，纷纷上调了各自的估值。
增长驱动因素：人工智能和银行
分析师指出了支撑这轮上涨的几个关键因素。首先是人工智能领域的强劲表现，该板块的估值仍在持续上调。其次是银行业指标的稳定修正，以及防御性行业压力的减轻。伊朗停火协议达成后地缘政治紧张局势的缓和也发挥了作用，使上升趋势得以恢复。
意见分歧：空头仍在
然而，情况并非完全明朗。在7月份对18位策略师的调查中，斯托克600指数年底的平均预测仅为647点——较当前水平涨幅不到1%。18位策略师中只有5位预计该指数年底会下跌，其中仅两位预测跌幅超过5%。
TFS的悲观情绪最为浓厚，预计将回调9%（至585点）。法国兴业银行策略师罗兰·卡洛扬预测将下跌约6%，至600点，并警告称：“我们认为主要风险不在于盈利增长缺失，而在于复苏力度弱于价格已反映的预期。”市场的下一个考验是第二季度财报：目前45%的公司业绩超出预期，而27%的公司表现逊于预期。
作为分析师，我的看法是：瑞银和德意志银行修正预测是一个强劲的看涨信号，证实了欧洲市场的基本面实力。但我不会急于盲目追随。共识预测与瑞银的雄心目标之间存在巨大差距。市场已经消化了大量利好因素，企业财报的任何失望都可能引发回调。投资者应保持谨慎，专注于资产质量，而非整体趋势。