苹果市值短暂超越英伟达——市场策略解析
周五开盘交易时段发生标志性事件：苹果短暂将英伟达从全球市值最高公司的宝座上挤下。苹果市值一度达到4.92万亿美元，而英伟达为4.86万亿美元。不过，在常规交易开始前，英伟达重新夺回领先地位，但两大巨头之间的差距已缩小至最低水平。
苹果股价上涨1.76%，触及历史新高333.26美元，而英伟达股价下跌2.40%，至207.40美元。这场全球市值最高公司的争夺战成为年初以来最激烈的一次。
兴趣转移：从AI热潮到消费领域
Barchart平台记录了这一短暂的市场领导者更替时刻。常规交易开始前，英伟达以5.02万亿美元的市值重新领先，苹果为4.89万亿美元。差距依然极小——在总市值背景下约为1300亿美元。
然而，两家公司的走势截然相反。苹果股价过去一周上涨超过7%，而英伟达因投资者获利了结，一个月内下跌近4%。从纳斯达克100指数的热力图来看，苹果是少数处于上涨区间的超级大盘股之一。整个芯片板块承压：Alphabet下跌4.44%，博通下跌5.03%，AMD下跌5.33%。这加剧了自7月初开始的AI股抛售潮。
基本面驱动因素：不同的增长故事
两家公司押注不同的增长动力。苹果依托iPhone 17的强劲需求以及服务部门的创纪录表现，该部门上季度贡献了309.8亿美元。股价早在7月初便创下历史新高——由于AI内存短缺，买家转向高端市场。
英伟达的增长速度持续加快。公司季度营收达816亿美元，同比增长85.2%。仅数据中心业务就增长199%，因主要玩家纷纷扩大人工智能基础设施。基本面指标中没有任何需求放缓的迹象。Blackwell 300平台持续发力，台积电上调预测，表明AI芯片订单流稳定。尽管英伟达业务加速，投资者仍在历史性上涨后获利了结。
关键日期：苹果7月30日财报
下一个市场催化剂将由苹果提供。公司将于7月30日发布财报，而英伟达要到8月26日才公布业绩。在此之前，苹果将有一个月的时间塑造市场叙事，而英伟达将继续受整体市场情绪影响。
分析师将聚焦于服务业务增长、中国区收入以及iPhone 18的初步信号。上季度苹果在中国区的营收为255.3亿美元，而Polymarket上今年发布iPhone 18的概率被评估为96%。
两家公司的估值形成投资者的选择。英伟达的市盈率约为22倍，PEG比率为0.6，季度营收目标为910亿美元。毛利率保持在75%左右——远高于苹果约49%的水平。
苹果的市盈率接近32倍。这一溢价源于连续八个季度的每股收益增长、1000亿美元的新回购计划以及价值300亿美元的博通交易，这巩固了公司在芯片领域的地位。
苹果和英伟达之后的市值排名也在快速变化：美光科技6月市值的增长证实了这一点。与此同时，排名第三的Alphabet与领先者之间的差距已超过5000亿美元。
技术面分析：苹果突破315美元
从日线图来看，苹果股价在周四和周五刷新历史高点——最新峰值定格在334.68美元。自6月底以来，股价几乎不间断地上涨。
周四，苹果突破了315美元的重要阻力位。这一水平曾在5月和7月中旬压制涨势，现在可能成为潜在回调时的支撑。上涨行情始于6月26日从275-280美元区域的反弹。该区间自2月以来一直构成阻力，成功测试后给了多头新一轮上涨的信心。
上涨势头强劲。日线RSI升至70以上，表明多头明显占优，尽管如此高的数值可能预示着局部回调的可能性。
苹果能否保持领先地位，将在7月30日财报发布后揭晓。服务业务和中国区业绩的强劲表现可能巩固其成功。但如果出现薄弱环节，英伟达将有机会在8月财报前重新领先。
我的分析：苹果的短暂超越与其说是一家公司的胜利，不如说是AI板块过热的症状。投资者正在寻找避风港，而苹果凭借其稳定的服务业务和巨额回购计划显得颇具吸引力。然而，从基本面来看，英伟达仍是市场引擎，一旦获利了结结束，它可能以更强的势头重新夺回领先地位。