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比特币市场正经历美国散户投资者兴趣持续减弱的最长阶段之一。Coinbase Premium指数（反映比特币在Coinbase与其他交易所之间的价差）已连续60天处于负值区域，创下观测史上的绝对最差纪录。

该指标上一次录得正值是在5月19日。截至7月18日，指数处于-0.05%水平。此前负值持续时长纪录为40天（1月16日至2月24日）。当前连续负值周期已超出该纪录50%，表明美国最大交易平台的买方压力出现结构性减弱。

需要明确的是：Coinbase Premium不仅是技术指标，更是美国散户投资者情绪的晴雨表。数值越低，表明这一关键群体对资产的兴趣越弱。连续60天负值意味着美国散户交易者不仅不愿在当前价位买入比特币，反而可能在积极获利了结或转向替代资产。

截至分析撰写时，比特币交易价格为64,100美元，24小时内上涨1.5%。这一最大加密货币已部分收复上周五因美国股市（尤其是半导体板块）暴跌引发的跌幅。然而，在历史低位溢价背景下，此次反弹仍显脆弱。

与此同时，机构投资者则保持谨慎乐观。7月13日至17日期间，现货比特币ETF净流入7550万美元，使这些产品连续第二周录得正流入。然而，这一资金流入尚未能抵消散户需求的降温。

专家结论。当前局势是散户与机构参与者情绪分化的典型案例。Coinbase连续60天负溢价对短期看涨情景构成警示信号。在美国散户投资者恢复积极买入之前，比特币将难以站稳66,000-68,000美元区间上方。市场需要新的催化剂来打破这一持续低迷阶段。