欧洲各大金融机构对区域股市展现出坚定乐观态度。瑞银分析师将欧洲斯托克600指数的目标点位从630点上调至690点，这意味着该指数在当前水平上到年底前有望上涨约8%。这一调整并非简单的技术性修正，而是反映出对企业盈利持续复苏的根本信心——这种复苏势头并未因地缘政治紧张局势而中断。
经历波动剧烈的上半年后，欧洲股市不仅完全收复前期失地，更创下历史新高。7月3日该指数触及约652点的纪录高位。目前该指标已回调至639点，但年初至今总回报率仍超过7%。随着伊朗局势因停火协议而缓和，上升趋势得以重启。
银行加码押注：谁在引领风向？
瑞银对2026年的预测高于此前给出最高估值的摩根大通（680点）。美国银行、德意志银行和Kepler Cheuvreux也相继上调预期。瑞银策略师预计涨势将持续至2027年，目标点位为760点——这意味着未来一年半内将上涨19%。
分析师指出，与人工智能相关的板块表现更为强劲，银行股业绩预期持续上调，防御性板块带来的压力有所减轻。不过各机构对后市走向存在分歧。在7月对18位策略师的调查中，平均预期该指数到2026年底将升至647点——较当前水平涨幅不足1%，但看空预测数量正在减少。
受访的18位策略师中仅5位认为年底前指数将下跌。只有两人预测跌幅超过5%。TFS给出最保守的评估，预计下跌9%至585点。紧随其后的是法国兴业银行：策略师罗兰·卡洛扬预测将回调约6%至600点。他表示，市场的高预期已没有容错空间——任何偏离预期的表现都可能对市场走势产生负面影响。
我的分析：市场正处于经典的"传闻时买入，消息时卖出"阶段。647点的共识预测几乎没有容错余地。若第二季度财报——目前已有超过45%的公司业绩超预期——开始显现增长放缓迹象，回调幅度可能比多头预期的更深。投资者应密切关注盈利增速，而非短期价格目标。