Coinglass平台的分析显示美国市场出现令人担忧的趋势：比特币的Coinbase溢价指数已连续60天处于负值区域。这是该指标观测史上创下的绝对纪录。
该指数反映Coinbase Pro上比特币价格与其他交易所的价差，上一次突破零线是在5月19日。截至7月18日，该数值为-0.05%。此前最长连续负值纪录为40天（1月16日至2月24日）。
该指标传统上被解读为美国散户投资者情绪的晴雨表。数值越低，表明美国买家对该资产的兴趣越弱。当前状况表明，尽管近期出现积极宏观经济信号，但需求持续疲软。
截至发稿时，比特币交易价格约为64,100美元，24小时涨幅1.5%。这种首要加密货币已部分收复上周五因股市暴跌（尤其是半导体板块）引发的跌幅。
与此同时，7月13日至17日期间，现货比特币ETF净流入7550万美元，连续第二周录得正流入。然而，通过ETF流入的机构资本尚未弥补散户兴趣的疲软，这从溢价指数创纪录的负值持续时间得到印证。
我的分析：负溢价持续时间之长，反映出美国市场存在深层次结构性失衡。作为传统牛市驱动力的散户投资者表现出冷淡态度，而机构投资者则行动谨慎。这可能意味着比特币要实现稳健上涨，要么需要强大的外部催化剂，要么需要相当长的时间来恢复散户群体的信心。