加密货币市场情绪正在转变：过度杠杆正在消退，卖方压力减弱。当前市场状况被描述为"中性偏弱看涨"。这一判断得到了杠杆率下降和交易所资金流稳定的数据支持。
资金流入流出动态：积累迹象
对中心化平台资金流动的分析显示，资产正在温和积累。过去一周，比特币净流入约2196枚BTC，而两周内则录得约8197枚BTC的净流出。这种方向相反的动态表明市场正处于流动性调整的波动阶段，而非形成明确趋势。多头仓位仍保持微弱优势，但过度乐观情绪和过高杠杆已显著减弱。与此同时，衍生品市场的未平仓合约正在逐步恢复。
上涨概率与关键指标
基于现有数据，比特币出现积极情景的概率约为55%。要确认这一趋势，需密切关注融资利率和交易所资金流动态。目前市场处于早期稳定阶段：熊市时期典型的激进抛售正被逐步消化，但持有者仍录得更多亏损而非盈利。
与以往周期的对比
有趣的是，当前市场结构与上一个周期相似。2022年的周线看涨背离持续了161天才开始持续上涨。而在2026年，类似阶段已持续147天。预计调整将以形成新的局部低点告终，该低点可能成为周期底部。潜在低点区间为45,000至65,000美元。
此外值得注意的是，现货比特币ETF已连续第二周录得正流入，在7月13日至17日期间净流入7550万美元。
我的评论：杠杆降温是健康调整的典型特征。市场正在释放"过热"压力，如果交易所资金流继续呈现净流出，这将成为新一轮上涨行情的强力信号。但在突破关键阻力位之前，高波动性仍将持续。