Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗提出了一个颠覆性的观点，彻底改变了人们对加密货币演变的传统认知。在他看来，比特币从未成为中本聪最初设想的日常数字支付工具。相反，第一种加密货币的命运变成了数字黄金：一种储值工具，而非交换媒介。而全球去中心化货币的领域，则被稳定币所占据。
比特币：从支付系统到数字资产
在2008年的原始白皮书中，中本聪描述的正是无需中介即可运作的电子现金。第一个BTC区块甚至包含了一条关于救助英国银行的标题——这就是理念的核心。然而17年后，阿姆斯特朗指出：未能将比特币打造成大众支付工具。通过闪电网络解决问题的尝试并未带来广泛普及。问题的根源在于其架构本身：有限的发行量和波动性使得持有者将BTC视为随时间增值的资产，现在花费它毫无意义。
稳定币：中本聪的意外继承者
正是与美元挂钩的稳定币填补了这一空白。它们成为了日常交易、汇款和结算的真正工具。阿姆斯特朗指出，我们见证了区块链上稳定币的爆发式增长。法币代币承担了交换媒介的角色，而比特币则巩固了其价值储存手段的地位。
市场印证了这一转变
DefiLlama的数据显示，稳定币的总供应量已逼近3100亿美元，其中Tether的USDT占据1840亿美元，Circle的USDC则另有730亿美元。相比之下，比特币的交易价格约为64523美元，较2025年10月126080美元的峰值水平下跌了近45%。在此背景下，稳定币的供应量不断刷新历史新高。
监管推动与新方向
特朗普于2025年7月签署的《GENIUS法案》（伟大法案）使稳定币在美国合法化，并赢得了用户的信任。如今，大部分交易量发生在Base和Solana网络上。阿姆斯特朗认为这并非问题所在：据他所说，比特币只是找到了自己的定位。创造者从未将其设计为大众支付工具——对他们而言，比特币始终是数字黄金。
专家评论：这种转变并非偏离轨道，而是市场的自然演进。稳定币确实实现了货币的关键功能——成为具有可预测价值的交换媒介，而比特币则巩固了其避险资产的地位。投资者应停止将BTC视为支付系统，而应将其视为对抗法币通胀的长期对冲工具。