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韩国金融服务委员会正式批准了雄心勃勃的汉江项目（Project Hangang）第二阶段——基于央行数字货币（CBDC）的数字支付实验。作为市场首席分析师，我一直在密切关注该项目，而今天的消息证实，监管机构有意将基础设施规模扩大到可与商业支付系统相媲美的水平。

关键变化在于：用户钱包上限从10万个提高至50万个。需要强调的是，这一限额针对的是钱包数量，而非独立用户数量。这意味着同一用户可拥有多个钱包，为测试不同使用场景提供了灵活性。第二阶段最早可能于2025年9月启动。

监管机构提高限额并扩展功能

单个钱包的存储限额将从100万韩元提高至1000万韩元，累计交易限额将从500万韩元提高至1亿韩元。个人和个体工商户设有明确限制：单笔交易不超过100万韩元，每日不超过500万韩元。企业的限额则显著更高：通过网上银行单次可达10亿韩元，每日50亿韩元；通过移动应用则分别为1亿韩元和5亿韩元。

功能集将包括钱包间转账、生物识别交易验证以及存款代币余额自动充值。最后一项功能尤为引人注目：当资金不足时，系统会自动从用户普通银行账户兑换所需金额。这使得数字支付实现最大程度的无缝衔接。

九家银行与双层模式

在第一阶段的七家银行——KB国民银行、新韩银行、友利银行、韩亚银行、农协银行、韩国产业银行和BNK釜山银行——基础上，庆南银行和iM银行将加入。委员会已授予新参与者实验性金融服务运营商资格。

回顾一下，汉江项目第一阶段于2025年4月至6月进行，成果斐然：用户开设约8.1万个钱包，完成11.488万笔交易。这证实了韩国对数字支付工具的高需求。

该项目采用双层模式：韩国银行发行批发型CBDC用于金融机构间结算，商业银行在此基础上创建存款代币——客户账户资金的数字表现形式。用户不直接持有CBDC，而是使用存款代币进行支付，后者是特定银行的负债。

第二阶段还将扩展至部分政府支出执行。智能合约可将存款代币直接划转至收款人，并设定使用条件。此外，2027年计划试点代币化政府债券，其结算将与汉江项目基础设施中的批发型CBDC关联。

我的专家结论：韩国展示了如何在不让公民直接接触央行数字货币的情况下，将CBDC融入实体经济。采用存款代币的双层模式是创新与金融稳定之间的务实折中。若第二阶段成功推进，韩国可能成为首个拥有全面运营零售CBDC基础设施的大型经济体。