加密新闻

经过两个月的激进抛售，比特币终于成功站稳在65,000美元上方。过去24小时内价格上涨1.4%，周涨幅达5.2%。然而，在这看似稳健的复苏背后，隐藏着极为脆弱的根基。

推动本轮上涨的关键因素是地缘政治。美伊重启谈判的希望大幅降低了中东紧张局势，这传统上会刺激风险资产需求。正是这一因素——而非机构需求——成为了反弹的触发点。

然而，美国现货比特币ETF的数据却描绘出截然不同的图景。尽管过去一周ETF录得1.974亿美元净流入，两周总流入额为7,570万美元，但这与5月和6月高达82亿美元的巨额流出相比，不过是沧海一粟。6月成为ETF历史上最糟糕的月份：资金净流出45亿美元，其中79%来自贝莱德的IBIT基金。

黄金剧本还是零增长预测？

目前比特币ETF管理资产规模约770亿美元，较5月1,040亿美元的峰值下降26%。彭博情报首席分析师埃里克·巴尔丘纳斯将其与2011年黄金基金GLD的暴跌相提并论——当时该基金从760亿美元跌至220亿美元，随后开启多年稳定复苏，如今已回升至1,900亿美元。

但花旗集团的看法远没有那么乐观。该行将比特币12个月目标价从112,000美元下调至82,000美元，并预测未来一年ETF将出现零净流入。原因在于监管薄弱和机构兴趣缺失。

我的专业评估：当前反弹是典型的"预期修正"，而非趋势逆转。市场仍夹在地缘政治希望与宏观经济现实压力之间。债券市场已开始消化美联储加息的新风险，这对比特币而言是看跌信号。如果ETF资金流入不能真正回升，我们可能面临再次测试60,000美元关口的风险。