人工智能价格在30个月内暴跌至零——创历史贬值纪录
我们正在见证一个独特现象：神经网络运行成本在短短30个月内几乎归零。这是我所分析过的所有技术周期中最迅猛的价格通缩。作为对比，个人电脑价格在15年内下降了90%，而语言模型仅用不到三年就走完了同样的历程。
这种通缩是当前软件行业所有变革的核心驱动力。当技术成本崩塌时，其稀缺性溢价也随之消失。软件公司的经济模型建立在完全不同的计算基础上：投资者评估SaaS业务时，始终假设开发成本将保持高昂。但这个假设的瓦解速度比PC时代快了五倍。
如此迅猛的通缩正在将市场一分为二。一方面，它摧毁了技术创造者的定价权；另一方面，它为消费者创造了巨大收益。出售智能的公司正在失去价格控制权，而应用智能的企业则获得了命运的馈赠。每个企业只需认清自己处于坐标轴的哪一侧。
投资悖论：真正的赢家是谁
通缩正在创纪录的投资浪潮中加速。2025年美国人工智能私人投资达到2859亿美元，而中国仅为124亿美元。然而23倍的名义差距具有欺骗性。中国分析师的统计口径不同：124亿美元仅包含私人投资，而自2000年以来，中国AI公司还通过政府渠道获得了约1840亿美元。
法国兴业银行分析师同样不相信23倍的差距。他们认为中国在AI领域的实际支出更接近美国——只是当局通过常规统计手段隐藏了真实数据。与此同时，美国统计数据的失真源于另一原因：惊人的2859亿美元并未滋养整个竞争性行业，而是集中在少数公司手中。10亿美元以上的巨额融资轮次从15轮激增至28轮。OpenAI的400亿美元融资轮成为最典型案例，而谷歌在AI基础设施上的投入已超过1500亿美元。
我的分析：美国和中国向AI注入数千亿美元，但技术本身贬值速度如此之快，最终受益者并非创造者而是使用者。资金集中在少数模型开发者手中，而廉价智能正在赋能整个经济体系——这正是当前周期的核心悖论。对加密货币投资者而言，这意味着：那些以销售"昂贵AI"为商业模式的项目处于风险区，而利用廉价智能实现规模扩张的平台则处于增长区。