加密新闻

2026年7月21日，俄罗斯国家杜马完成了立法进程的关键阶段——关于数字资产监管的第1194918-8号法案在二读和三读中同时获得通过。这对俄罗斯加密货币市场而言是一个标志性事件，为数字资产交易建立了完善的法律框架，同时加强了对欺诈行为的打击力度。

然而，不应认为这些规定会立即生效。该法案仍需获得联邦委员会的批准和总统的签署——每个阶段最多需要14天。在正式公布后，该文件将具有法律效力，但其主要条款将从2026年9月1日起生效。

过渡期至2027年7月

新监管框架的关键特点在于较长的过渡期，该期限将持续至2027年7月1日。这一期限旨在让所有市场参与者调整其业务以符合新要求，同时为国家发布必要的附属法规并开放注册系统留出时间。

正是与这一日期相关的最具争议的变化之一：自2027年7月1日起，俄罗斯银行将有义务拒绝直接向外国交易所、以及任何收单系统和卡进行充值。这将颠覆俄罗斯与外国体系之间现有的互动模式，使得通过俄罗斯银行基础设施直接为外国平台充值成为不可能。

严格的反欺诈要求

该法案对所有持牌市场参与者引入了严格的反欺诈要求。目前，俄罗斯没有任何兑换商或名义上的交易所被要求建立内部反欺诈系统——无论是在法律层面还是单独法规层面。新法案从根本上改变了这一状况。

兑换商必须至少实施反欺诈解决方案。其中一个体现将是资产的冷静期：对于某些交易，加密货币转账的冷静期将为48小时。金额限制将取决于基础设施：如果资产仅在俄罗斯基础设施内流动，限额为30万卢布；如果流向国际，则为10万卢布。这些要求对所有持牌参与者（包括兑换商）都是强制性的。

兑换商——一种全新的市场主体

特别值得关注的是，兑换商作为一种全新的组织法律形式出现。与目前已经存在的经纪人、受托管理人、托管机构和交易所不同，兑换商几乎是从零开始创建的。

俄罗斯目前没有任何现有参与者拥有兑换商身份，也无法通过从其他身份转换来获得该身份。唯一的例外是作为流动性提供者的实验性法律框架主体。

对这一新主体提出了严格要求：1500万卢布的自有资金、已实施的反欺诈系统、明确规定的内部控制规则、对人员的严格要求——包括内部控制负责人、合规负责人、董事和会计人员。兑换商必须对所有资产进行精确记录，区分自有资金和客户资金，确保信息安全并备份，同时必须进行数字合规（法律中称为"数字分析"）。

俄罗斯央行将发布大量附属法规，规范兑换商进入注册系统及其所有活动。

对外经济活动的放宽与稳定币的新地位

该法案为对外经济活动提供了多项放宽措施。对于出口商、进口商、矿工、兑换商和托管机构，银行限制将不适用。这是为了让他们能够自由买卖加密货币，使用俄罗斯银行，包括在国际框架内——以确保对外经济活动不受阻碍，而是得到发展。

显著的变化涉及稳定币。2024年首次尝试以"外国数字权利"名义对其进行监管的努力失败了，因为必须与数字金融资产和特定运营商挂钩——这过于碎片化且不便，导致没有一种稳定币能在俄罗斯正常报价并进入流通。

现在，方法已修改。名称改为"外国数字工具"，法律中删除了与数字金融资产和运营商的强制挂钩。定义保持不变，完全覆盖了稳定币的功能和本质——包括USDT、USDC以及任何其他稳定币。现在，此类资产可以自由合法地进入俄罗斯，并将适用外国数字工具的流通规则。

分析师观点：该法案的通过是俄罗斯加密货币市场的历史性一步，终于获得了法律确定性。然而，关键挑战在于实际实施：反欺诈要求将有多严格，市场能多快适应新的游戏规则，特别是考虑到较长的过渡期。投资者和市场参与者应密切关注央行的附属法规——正是这些法规将决定可能对商业模式产生重大影响的细节。