加密新闻

2026年7月21日，俄罗斯国家杜马完成关键阶段——在二读和三读中一次性通过了关于加密货币监管的第1194918-8号法律草案。该文件为俄罗斯数字资产运作建立了完整的法律框架，同时加强了对该领域欺诈行为的打击力度。不过，该法律在生效前还需经过几个必经阶段：联邦委员会的批准和总统的签署。预计主要条款将于2026年9月1日起生效，随后启动过渡期，持续至2027年7月1日。

过渡期与关键日期

过渡期并非形式主义。它让市场参与者有时间使其活动符合新要求，也让国家能够发布必要的实施细则并开放登记系统。正是与2027年7月1日挂钩的条款将从根本上改变俄罗斯与外国体系的互动模式。自该日期起，俄罗斯银行将必须拒绝直接向外国交易所、以及任何收单系统和卡充值。文件分析中强调："2027年7月1日之后，通过俄罗斯银行直接向外国交易所充值将不再可能。"

严格的反欺诈要求

法律中独立板块对在俄罗斯组织加密货币流通的人员（即未来的持牌市场参与者）引入了严格的反欺诈要求。重要的是要理解，目前国内运营的任何兑换点都无需建立内部反欺诈系统——无论是在法律层面还是个别法规层面。新法改变了这一状况：现在所有持牌参与者（包括兑换点）都必须配备反欺诈解决方案。具体表现之一将是资产冷静期。对于某些交易，加密货币转账的冷静期将为48小时。金额限制将取决于基础设施：如果资产仅在俄罗斯基础设施内转移，限额为30万卢布；如果流向国际，则为10万卢布。

兑换点：全新的市场主体

法律引入了一种全新的组织法律形式——兑换点。与目前已存在的经纪人、受托管理人、存管机构和交易所不同，兑换点是从零创建的。俄罗斯任何现有参与者都不能通过转换其他身份来获得兑换点资格。唯一的例外是作为流动性提供者的实验性法律主体。对新主体的要求：自有资金1500万卢布、已建立的反欺诈系统、明确的内控规则以及对人员的严格要求——内控负责人、合规负责人、董事、会计。兑换点必须对全部资产进行精确核算，区分自有资金和客户资金，确保信息安全、备份，并开展数字合规——法律中称为"数字分析"。俄罗斯央行将发布大量实施细则，规范兑换点进入登记系统及其全部活动。

对外经济活动放宽与稳定币新地位

法律为对外经济活动提供了多项放宽措施。银行限制将不适用于外贸参与者、矿工、兑换点和存管机构。这是为了让他们能够自由买卖加密货币（包括使用俄罗斯银行进行外国体系交易），使对外经济活动不受阻碍地发展。显著变化涉及稳定币。首次尝试监管稳定币是在2024年，当时称为"外国数字权利"。该构架的失败在于所有外国数字权利都必须通过数字金融资产进入流通——这总是与特定运营商挂钩，过于碎片化且不便。现在方法已修改。名称改为"外国数字工具"，法律中删除了与数字金融资产和运营商的强制关联。定义保持不变，完全覆盖了稳定币的功能和本质——USDT、USDC及任何其他稳定币均适用。分析指出："现在具有稳定币功能的资产可以自由合法地进入俄罗斯。"对于此类资产——无论是USDT还是任何其他外国稳定币——将适用外国数字工具的流通规则。

分析师评论：该法律的通过是俄罗斯加密货币市场的历史性一步。它不仅使活动合法化，还建立了明确的游戏规则，这对机构投资者和面向外贸的企业尤为重要。然而，关键挑战仍在于实际执行：成功将取决于俄罗斯央行发布实施细则的速度和质量，以及市场适应新要求的速度。稳定币的命运尤其值得关注——其合法化可能成为对外经济结算的强大驱动力。