加密新闻

7月21日，俄罗斯立法者二读和三读通过了备受争议的第1194918-8号法案，该法案对数字货币流通进行监管。该文件为俄罗斯联邦的加密货币交易建立了完整的法律框架，同时加强了对该领域欺诈行为的打击力度。然而，该法案仍需经过联邦委员会批准、总统签署以及正式公布等几个阶段。主要条款将于2026年9月1日生效。

过渡期：关键日期与"禁止"直接充值

从2026年9月1日起，过渡期开始，将持续到2027年7月1日。这段时间给予所有市场参与者进行技术和组织上的适应，同时国家将发布附属法规并开放登记册。最重要的变化与2027年7月1日相关：从该日期起，俄罗斯银行将必须拒绝直接充值外国交易所，以及任何收单系统和卡片。"通过俄罗斯银行直接充值外国交易所将变得不可能，"文件分析中强调。

反欺诈：48小时冷静期与转账限额

该法律对所有持牌参与者（包括未来的兑换商）引入了严格的反欺诈要求。关键要素之一是为某些交易设置长达48小时的资产冷静期。转账限额将有所区别：如果资产仅在俄罗斯基础设施内流动，门槛为30万卢布；如果流向国际基础设施，则为10万卢布。这将迫使市场参与者实施更深入的客户和交易审查程序。

兑换商——市场中的全新主体

值得特别关注的是引入兑换商机构作为一种新的组织法律形式。与市场上已有的经纪人、存管机构和交易所不同，兑换商是从零开始创建的。任何现有参与者都不能自动获得这一身份——只有作为流动性提供者的实验性法律制度参与者例外。对兑换商的要求包括：自有资金1500万卢布、已实施的反欺诈系统、明确的内部控制规则以及对人员的严格要求（内部控制负责人、合规官、董事、会计部门）。

稳定币：从"数字权利"到"数字工具"

该法律从根本上改变了对待稳定币的方式。2024年首次尝试以"外国数字权利"名义进行监管，因必须与数字金融资产信息系统运营商挂钩而失败。现在概念已重新设计：术语替换为"外国数字工具"，并取消了与信息系统运营商的强制挂钩。该定义完全覆盖了稳定币的功能——包括USDT、USDC及任何其他类似资产。"具有稳定币功能的资产可以合法地自由进入俄罗斯，"专家总结道。

我的评论：该法律的通过是俄罗斯加密货币行业的一个里程碑式步骤。然而，市场将面临一个艰难的过渡期。一方面，稳定币的合法化和清晰的对外贸易基础设施的创建是发展的强大动力。另一方面，严格的反欺诈要求和限额可能会显著减缓流通速度并吓跑小参与者。成功将取决于俄罗斯央行的附属法规是否足够灵活和适当。