受拉夫罗夫与鲁比奥谈判消息影响，莫斯科交易所指数急剧攀升至2140点
俄罗斯股市连续第三个交易日呈现强劲走势，摆脱了长期下跌趋势。7月22日，莫斯科交易所指数突破2100点关口，午后加速上涨，达到2140.35点。当日涨幅达2.96%，这是在历史性下跌行情后市场情绪转变的强烈信号。
此次上涨的关键催化剂是俄罗斯外长拉夫罗夫与美国国务卿鲁比奥会晤安排达成一致的消息。会谈定于7月23日上午在马尼拉举行。市场立即作出反应：消息公布前，指数下跌0.7%，但消息传出后迅速反转，截至莫斯科时间12:17已上涨1.03%，达到2100.20点。盘中报价一度升至2144.66点。
值得注意的是，前一天（7月21日），该指数已上涨近4%，达到2078点，而此前一天曾跌破2000点心理关口，跌至1908点。因此，我们正在目睹典型的超卖反弹，并受到积极地缘政治背景的支撑。
低流动性股票领涨，但基本面仍不稳定
二线和三线股票的涨幅最为显著。Sollers的股票飙升超过70%。领涨的还有Samalet、SFI、Whoosh、Astra集团、卡玛斯、Delimobil和Svetofor。这种剧烈波动在很大程度上是由于空头头寸的平仓——许多投资者正是通过这些低流动性股票对冲投资组合。在反弹过程中强制平仓引发了这些股票的领先上涨。
EuroTrans的案例很能说明问题：两天内该公司股价上涨约100%。然而，正如分析师正确指出的那样，这种波动是不健康的。强制平仓结束后，股价可能同样迅速地回落至之前的低点。这些波动对莫斯科交易所整体指数影响不大——该指数主要由俄罗斯联邦储蓄银行、卢克石油、俄罗斯天然气工业股份公司和诺里尔斯克镍业构成，它们的反弹幅度要小得多。
监管机构已作出反应：莫斯科交易所禁止做空EuroTrans股票，俄罗斯财政部再次取消OFZ债券拍卖，以稳定市场形势。
我的分析：当前的上涨是技术性反弹和对利好消息的情绪反应，而非持续上升趋势的开始。长期上涨的系统性驱动因素尚未形成。决定市场未来轨迹的关键事件将是俄罗斯央行的会议及其关于年底前关键利率水平的信号。如果不降息，任何上涨都将是投机性的，并且极易出现回调。