加密新闻

俄罗斯联邦委员会批准了具有里程碑意义的《数字货币与数字权利法》，该法为俄罗斯加密货币流通构建了全面的监管框架。文件涵盖了从个人通过持牌中介购买数字资产，到交易所交易、清算及数字存管服务的完整链条。

与此同时，议员们还通过了一项配套法律，对近二十项现行法规进行了修订。这将使现有立法与新的监管制度实现同步。

合法基础设施架构

改革的关键要素是设立专业中介机构。只有这些机构有权组织数字货币的流通。市场参与者的角色被明确划分：交易组织者在交易所平台运作，经纪人根据客户指令行事，管理人负责信托管理，而加密货币兑换商则专门从事兑换业务。资产的记账和保管将由数字存管机构负责。

对兑换商有特殊要求。只有自有资金不低于1500万卢布、并列入央行登记册的俄罗斯经济实体才能成为兑换商。不过，在2027年7月1日之前，未列入登记册的机构也可开展业务。

俄罗斯境内的加密货币结算仍被禁止。不得使用数字货币和数字权利支付商品、工程和服务；此类支付的广告也被禁止。但存在例外情况：允许居民与非居民之间的外贸合同结算、挖矿奖励、网络费用支付，以及使用加密货币支付证券、其他数字货币和数字权利。

法律中专门有一章涉及挖矿。挖矿活动受到监管，对有未清除犯罪记录的个人直接禁止开采加密货币。

哪些资产允许交易

只有符合央行严格标准的加密货币才允许在交易所公开交易：两年内平均市值超过5万亿卢布，且日均交易量超过1万亿卢布。对于不符合这些标准的资产，设有例外情况。央行董事会可允许其在公开市场交易，期限最长为六个月。此外，交易组织者有权允许任何资产面向合格投资者进行交易——此类交易不被视为公开流通。

对于外国稳定币，引入了单独类别——“无交割外国数字工具”，仅证明货币债权。

法律的生效时间分阶段实施。主要条款将于2026年9月1日生效，而要求仅通过持牌中介进行加密货币交易的规定将于2027年7月1日生效。

提醒一下，国家杜马于2026年7月21日一次性通过了该法律的二读和三读。现在文件已提交总统签署，之后基本部分将于9月1日生效。

我的分析： 这项法律最终确立了三级加密货币市场模式——交易所、经纪人和兑换商。值得注意的是，据专家评估，俄罗斯储蓄银行可能同时占据所有三个层级。对市场而言，这意味着逐步合法化，但严格依附于央行控制的基础设施。主要风险在于过度监管可能将散户投资者推向灰色地带，尤其是在2027年之前，届时仅通过持牌中介进行交易的要求尚未完全生效。