加密新闻

加密货币交易所Gemini联合创始人卡梅隆·温克尔沃斯发表重磅声明，在加密社区引发轩然大波。他认为围绕人工智能的投机时代已经终结，现在正是将资本转向防御性资产的最佳时机。具体而言，他推荐两种工具：比特币（BTC）和Zcash（ZEC）。

AI市场岌岌可危：发生了什么？

此番言论正值科技板块大规模暴跌之际。韩国KOSPI指数暴跌10.84%，触发自动熔断机制。三星电子股价下跌13.4%，SK海力士下跌14.7%。日本日经225指数也下跌近4%，东京电子和铠侠等芯片制造商均出现两位数跌幅。

原因来自中国的双重冲击。首先，中国DRAM制造商长鑫存储（CXMT）在科创板上市首日涨幅超过466%，市值约3.3万亿元人民币，一跃成为内地市场最贵公司。这直接冲击了三星、SK海力士和美光的市场地位。其次，有消息称一家中国国有企业已成功生产出此前受西方制裁限制的DUV光刻设备。

AI"循环自融资"理论

deVere Group首席执行官奈杰尔·格林提出了更令人担忧的概念。他认为AI板块的增长是一个闭环，同一美元被三次计入收入：英伟达资助OpenAI，OpenAI购买甲骨文的云服务，甲骨文再将收入用于购买英伟达芯片。用他的话说："这里没有真实需求——这只是会计把戏。"

尽管我本人对原始文件的核查显示，格林的数据并不总是准确（例如，英伟达对OpenAI的承诺并非1000亿美元，而是约300亿美元），但循环融资的理念本身看起来令人不安地可信。OpenAI今年亏损可能达140亿美元，营收为250亿美元，而甲骨文已与OpenAI签订五年期价值超3000亿美元的合同。如果客户开始陷入困境，甲骨文将面临数据中心长期租赁的困境。

为何选择比特币和Zcash？

卡梅隆·温克尔沃斯押注这些资产并非偶然。Zcash在过去一年上涨约1033%——这还是在项目团队成功推出Ironwood升级的情况下。温克尔沃斯本人长期支持Zcash：此前在发现Orchard隐私池漏洞后，他曾资助协议独立审计。

比特币仍是经典防御性资产，尽管周二在股市下跌背景下并未表现出强劲涨势。不过，温克尔沃斯的策略似乎是在试图远离过热的AI板块，转向具有基本价值的资产。

我的专家观点：现在断言AI板块全面崩溃还为时过早——例如瑞银认为当前是成熟阶段而非崩溃阶段。但中国长鑫存储的成功和廉价模型的出现确实在重新分配需求。温克尔沃斯的策略并非恐慌，而是明智的多元化配置。投资者值得关注，但不必狂热：BTC和ZEC并非万能药，只是应对科技泡沫回调时深思熟虑的投资组合中的元素。