加密新闻

资产管理公司Grayscale已正式撤回为Cardano（ADA）、Hedera（HBAR）和Polkadot（DOT）推出交易所交易基金（ETF）的注册申请。这一举措表明，在加密ETF市场竞争日益激烈的背景下，该公司正在重新审视其优先事项。

根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，涉及三份S-1表格：Grayscale Cardano Trust ETF、Grayscale Hedera Trust ETF和Grayscale Polkadot Trust ETF。三份文件的措辞完全相同：公司“不打算继续拟议的股份发行”。这意味着相关证券未曾发行、未曾出售，初步招股说明书也未分发。

技术细节：撤回而非拒绝

需要强调的是，此次撤回通过Form RW表格完成——这是公司自愿撤销申请，而非监管机构的禁令。SEC并未对这些产品的实质内容作出否定裁决。然而，在撤回时，交易所的上市申请已处于非活跃状态：NYSE Arca早在2025年9月29日就撤回了Cardano的上市提议，而Nasdaq于2025年11月3日撤回了Polkadot和Hedera的申请。

这里可以清晰地看到逻辑：Grayscale实际上已将这些资产的整个流程链全部停用——包括交易所上市和公开发行注册。这表明公司看不到这些产品短期内获批的可能性，或者是有意重新分配资源。

聚焦有前景的细分领域

值得注意的是，Grayscale仍在等待基于Bittensor、Aave、BNB、NEAR和Zcash的ETF获得全面批准。此外，今年SEC已批准了Grayscale Avalanche Staking ETF和Grayscale Hyperliquid Staking ETF的注册申请。这表明战略重心正在向机构需求更高、具有明确质押机制（可增加收益）的资产转移。

回顾一下，6月份Grayscale的分析师曾将AAVE称为“被低估”的资产，并设定了未来一年的基本目标价约为179美元。这印证了公司押注于具有实际用途、基本面强劲的项目，而非投机性山寨币。

我的观点：撤回ADA、HBAR和DOT的申请是一个务实的举措。在SEC选择性批准产品、流动性分配不均的背景下，Grayscale正在优化其申请组合。对市场而言，这是一个信号：并非每种山寨币都能在短期内成为ETF，投资者应关注资产质量，而非申请数量。当然，如果监管环境放宽，这三款产品可能会重新回到议程上——只是时间会更晚一些。