Tether可根据美国指令冻结任何俄罗斯人的USDT：银行家的警告
俄罗斯稳定币持有者面临的关键风险正变得越来越明显：发行方Tether Limited对每一枚已发行的USDT保持完全控制，无论代币存储在哪里。据我评估，这意味着任何俄罗斯用户都可能因俄罗斯联邦管辖范围之外做出的决定而面临资金被冻结的风险。俄罗斯联邦储蓄银行（PSB）董事长彼得·弗拉德科夫发表了这一声明，该银行正积极发展基于卢布稳定币A7的自主结算基础设施。
这位银行家提醒说，类似的先例已经存在——而且不仅仅是那些被发现有非法活动联系的持有者。据他称，资金也曾因美国政府的直接指令而被冻结，受害者中包括来自伊朗和俄罗斯的大型持有者。
为什么USDT仍处于发行方的控制之下
弗拉德科夫没有涉及技术细节地描述了冻结机制：发行方对每一枚代币保持控制权，无论其位于何处。即使将USDT转移到非托管或冷钱包，也不能保证持有者免受该公司的冻结。
据这位银行家评估，此类机制已在实践中得到应用。近年来，来自伊朗和俄罗斯的持有者的大型资产遭到冻结，而且相关决定不仅仅是因为持有者与非法活动有关联。
俄罗斯联邦储蓄银行董事长特别指出了美国当局的作用。据他称，Tether仅凭美国政府的指令就冻结了资金，这使得这一形式上的私人工具变成了受外部控制的资产。
弗拉德科夫通过储备结构解释了这种依赖性。发行USDT的公司是美国国债的最大持有者之一，因此与美元和美国债务市场的挂钩始终存在。
这位银行家呼吁不要抱有幻想：技术已经改变，但依赖性依然存在。他强调，即使是现代数字工具，也仍然完全由发行方控制，关键问题是谁控制着代币流通的基础设施。
银行家的言论对俄罗斯市场意味着什么
这一警告发出之际，USDT的供应量正在迅速缩减。8月初，这一最大稳定币的市值以创纪录的速度下跌，分析师将这种资金外流与投资者逃离风险资产联系起来。
弗拉德科夫在推广替代方案——卢布稳定币A7A5时提出了风险话题。据他提供的数据，该代币自推出以来的交易额已接近1400亿美元，A7平台每天处理多达2000笔支付。该系统的固定客户有1.5万家公司，规模各异，从大型出口商到小型企业和个人用户。通过A7，个人用户可支付海外度假、医疗和学费。
俄罗斯联邦储蓄银行代表的立场与当局的态度一致。俄罗斯监管机构今年夏天将外国发行方称为薄弱环节，正是因为美国能够影响代币创建者并冻结持有者的资产。
与此同时，国家并未完全关闭对美元代币的访问渠道。从2026年9月1日起，合格投资者将获得通过国内持牌平台合法购买USDT和USDC的机会，企业也可将其用于对外贸易结算。
我的专业评估：来自俄罗斯联邦储蓄银行的信号不仅仅是一个警告，更是系统性转变的标志。只要俄罗斯市场依赖Tether的基础设施，它就仍然是华盛顿地缘政治决策的人质。发展自主稳定币是合乎逻辑的一步，但其成功将取决于流动性和信任，而这些无法通过行政手段建立。投资者在制定策略时应考虑这一风险。