加密新闻

Keel Infrastructure公司（前身为Bitfarms）已将其在美国境内的挖矿产能全部退役。这一决定是其将场地转型为高性能计算（HPC）和人工智能任务数据中心的大规模战略的一部分。事实上，我们正在见证这家参与者传统比特币挖矿时代的终结。

在基础设施变革的同时，Keel继续积极削减其加密货币储备。仅在4月1日至8月7日期间，该公司就售出了1085枚BTC，获利7500万美元。该组织账上仍持有1861枚BTC。总流动性为8.19亿美元，其中6.98亿美元为自由现金。

第二季度的财务业绩彰显了转型的深度。营收下降了一半，至3040万美元，管理层将此归因于比特币均价下跌以及华盛顿州Moses Lake矿场早在4月就已停止开采。运营亏损达到1.41亿美元，净亏损为6500万美元，而去年同期为盈利550万美元。行政支出从1900万美元增至3100万美元，原因是聘请了专业人才来管理AI项目。

能源是核心资产

首席执行官本·加尼翁明确阐述了公司立场：“电力容量才是主要制约因素。其他一切都是由此衍生的。”据他称，所有三个优先场地都接近获得全套许可，且每个场地都在与多个潜在租户进行谈判。该公司已在最大的运营商PJM区域内拥有2027年的未签约容量。

不过，报告中并未呈现任何已签署的租赁合同。这表明AI数据中心市场竞争极为激烈，Keel目前仍处于积极谈判阶段，而非有保障的收入阶段。投资者立即做出了反应：该公司在纳斯达克的股票于8月10日下跌超过12%。

Bitdeer：另一面

在此背景下，Bitdeer在两个方向上都展现出令人瞩目的增长。该公司将开采量提升了近五倍，达到2694枚BTC，平均算力达到69.5 EH/s。营收增长47%至2.288亿美元，调整后EBITDA增长576%至3110万美元。同时，由于电力和折旧成本上升，净亏损扩大至9230万美元。

Bitdeer也在积极将其能源组合（近3吉瓦）转向AI需求。最近与挪威Tydal数据中心签订的16年合同预计带来47亿美元营收，并为Nvidia GPU提供121兆瓦的IT容量。然而，市场并未认可这些努力：Bitdeer股价在最近一个交易日下跌了20%。

我的分析表明：挖矿市场已彻底分化。一些公司为了未来AI合同的愿景而牺牲当前利润，另一些则试图寻求平衡。但Keel和Bitdeer在利好消息背景下股价双双下跌，说明投资者对这些转型变现速度持怀疑态度。从电力中“印钞”的简单时代已经结束——如今矿工们必须证明自己作为高科技基础设施运营商的價值。