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比特币再次证明了其作为投资资产的独特性。2026年7月，这一首要加密货币的收益率达到10.1%，使其在俄罗斯中央银行排名中占据首位，超越了从俄罗斯股票到外国债券的所有传统工具。

监管机构将BTC纳入其月度金融市场回顾中，计算了包含价格变动、股息和息票支付在内的完整卢布收益率。对于外币工具，还考虑了卢布汇率，这使得这些数据对俄罗斯投资者具有实际参考意义。

比特币——7月领跑者

在央行关于外国资产的参考板块中，比特币表现最佳——收益率达10.1%。相比之下，美国股票指数S&P 500 TR仅上涨2.6%，而美国国债指数U.S. Treasury Bond Index上涨1.7%。BTC与最接近的竞争者之间的差距相当显著：在俄罗斯各板块中表现最好的化工行业，收益率停在7.9%，落后比特币超过两个百分点。

需要强调的是，央行将加密货币归类为参考性外国工具，并未将其与俄罗斯资产混为一谈。这种方法能够直观地展示BTC相对于国内市场熟悉的证券和存款的收益率规模。

其他工具的表现如何

在俄罗斯板块中，化工行业表现最佳，收益率为7.9%。其次是交通运输（5.5%）、建筑业（4.9%）和电力行业（4.0%）。零售业带来3.6%的收益，而外币存款也属于收益较高的类别：人民币存款收益率为3.1%，美元存款为2.8%，欧元存款为2.6%。

表格中间部分是企业债券和IT行业：评级为“BBB”的债券带来2.3%的收益，IT行业为2.2%，联邦公债（OFZ）为2.0%，而“A”和“AA”组别的债券收益率分别为1.7%和1.4%。银行业和金融业带来1.7%的收益，卢布货币市场交易所基金为1.2%，卢布存款为1.1%。黄金表现平平，仅为1.5%，而最高评级“AAA”的证券和石油天然气板块仅录得0.8%的收益。

有三类工具出现亏损：替代债券下跌0.9%，莫斯科交易所指数下跌1.2%，而本月表现最差的是金属和采矿业，跌幅达6.1%。同时，正如监管机构所指出的，在过去12个月中，黄金、企业债券和卢布货币市场工具带来了最高的总收益率。

我的观点：值得注意的是，比特币再次显示出与全球风险偏好的相关性，甚至超越了新兴市场中最强劲的板块。但不应忘记：高收益伴随着高波动性。对于长期投资者而言，BTC仍然是分散投资的工具，但它在投资组合中的位置应完全由个人的风险承受能力决定，而非短期排名。