加密新闻

俄罗斯大型银行已加强对处理USDT及其他加密资产的企业客户的合规审查程序。这不仅涉及参与实验性法律制度（ЭПР）的公司，也包括形式上处于该监管沙盒之外的企业。据我所知，信贷机构要求法人实体详细说明购买稳定币的经济意义，并确认交易对手已被纳入俄罗斯银行某种数字货币兑换运营商登记册。问题在于，目前该登记册实际上并不存在。

去风险化作为战略而非指令

在此情况下，理解银行的动机至关重要。它们并非依据央行的直接指令行事，而是出于自我保护和预防性去风险化的逻辑。自数字货币法公布及ЭПР“沙盒”启动以来，监管机构已发出信号：加密货币正成为正式的金融工具。这反过来促使银行合规部门对资金来源及加密货币本身的属性给予更高关注。目前向客户发出的问询，是银行试图提前最小化风险，而非遵循上级的明确指令。

一些行业Telegram频道推测，银行依据的是央行某份信函。然而，根据我对局势的分析，这一举措更多源自负责执法的俄罗斯联邦金融监管局，而非发布规范性文件的中央银行。银行在此并无法律风险：其所有要求均符合115-ФЗ法律框架。它们完全有权要求提供加密货币来源信息，甚至可能使用荒谬的措辞——这是其在反洗钱框架内的合法权利。

登记册将于秋季推出，但将保持封闭

据我预测，数字货币兑换运营商登记册将在今年秋季前建立。其关键特征将是最大程度的封闭性。这显而易见：ЭПР参与者使用加密货币主要用于规避制裁限制，因此登记册的公开性将与机制本身的目的相悖。央行将通过单独的附属法规确定兑换商限额及运营规则的详细要求。正是这种不明确性导致了当前的不确定性：监管框架已经出台，但其具体内容至今仍未细化。

企业将面临的要求

企业客户，尤其是ЭПР参与者，将不得不披露加密货币出现的完整链条：其购买地点、法币资金来源，并确保与自身客户关系的透明度。显然，这些公司合规部门的负担将显著增加。

同时，对于小型参与者存在放宽政策：月交易额低于350万卢布时无需纳入登记册。然而，即便如此，它们也不得不在某处购买加密货币，这自动引发对资金来源的质疑。

法律作为冲突的解决方案

特别值得一提的是那些并非自愿使用USDT、而是因SWIFT渠道关闭而被迫为之的公司。目前它们不得不向银行解释交易的经济意义，而诚实的回答实际上等于将制裁背景记录在案。已通过的《数字货币与数字权利法》将于9月1日生效，届时将消除这一冲突。自该日期起，加密货币用于外贸结算将成为正式的法律工具，而非“沙盒”中的例外。银行在收到完整文件包的情况下，将有义务为这类交易提供服务。

我的评论：当前局势展现了监管发展的典型成长之痛：法律已通过，但附属法规滞后。银行试图自我保护，却在基层制造了混乱。然而到9月份，市场将完成适应，我们将看到整合：小型非法兑换商将转入地下或关闭，而大型参与者将获得明确的游戏规则。到2027年7月的过渡期将为市场提供足够的合法化时间。