来自友好司法管辖区的外国投资者在俄罗斯股市创下纪录性突破：净买入达到153亿卢布
长期以来，来自友好国家的非居民首次成为俄罗斯股票的净买家。7月份，他们的净买入额达到153亿卢布——这是自2020年11月以来的最高水平。
资本流向的转变成为本月关键事件。此前，这类投资者系统性地充当净卖家，但现在我们看到了趋势的逆转。这里“净”一词至关重要：它指的是买入与卖出证券之间的差额。
供需结构
资金流向分析显示，主要买家是散户投资者。个人投资者净买入股票达244亿卢布，在净买入量上远超其他所有交易参与者。这证实了一个持续趋势：个人投资者仍然是俄罗斯股市需求的主要驱动力。
另一方面，主要卖家是非信贷金融组织。他们卖出股票达379亿卢布——这是该类别自2020年以来的创纪录水平。系统重要性银行也在积极减仓，卖出股票227亿卢布，增加了市场供应。
监管机构记录了整体背景：大多数板块的波动性有所下降或保持稳定，卢布继续贬值，但速度已放缓。OFZ收益率走势分化：短端收益率上升，长端收益率下降。
工具收益率：比特币无可匹敌
7月份的统计数据呈现出一幅有趣的图景。比特币（BTC）以10.1%的涨幅成为绝对收益率冠军，超过了俄罗斯任何板块的表现。在俄罗斯各行业中，化工生产（7.9%）、交通运输（5.5%）、建筑业（4.9%）和电力行业（4.0%）涨幅最大。
零售业（3.6%）和外汇存款表现也不错——从欧元的2.6%到日元的3.1%。企业债券、IT行业（2.2%）和OFZ（2.0%）位居中游，黄金带来1.5%的收益。垫底的是替代债券（下跌0.9%）、莫斯科交易所指数（下跌1.2%）以及金属和采矿板块，后者下跌6.1%。
我的观点：当前非居民的资金流入是一个标志性信号，但不应高估其规模。153亿卢布与前几年流出市场的资金量相比不过是沧海一粟。然而，趋势逆转本身可能成为外国投资者信心进一步恢复的触发因素，尤其是在加密货币收益率不断上升的背景下，它们越来越被视为另类资产类别。