Keel Infrastructure全面退出美国比特币挖矿业务：转向人工智能与高性能计算
Keel Infrastructure公司（前身为Bitfarms）已最终将其在美国境内的所有挖矿产能全部退出运营。这一战略决策是其大规模品牌重塑及业务重心转向高性能计算（HPC）和人工智能基础设施的一部分。事实上，我们正在见证这家巨头传统挖矿时代的终结。
在逐步缩减挖矿业务的同时，该公司也在积极处置其积累的比特币储备。4月1日至8月7日期间，公司共售出1085枚BTC，总价值约7500万美元。该组织账上剩余1861枚BTC。整体流动性则高达8.19亿美元，其中6.98亿美元为自由现金，其余部分为数字资产。
本季度的财务业绩显示出预期的转型趋势。营收降至3040万美元，仅为去年同期水平的一半。这与4月份华盛顿州Moses Lake矿场停止开采以及整体市场波动直接相关。与此同时，行政支出从1900万美元增至3100万美元——公司正在投资引进专业人才，以管理AI项目。
关键指标均转为负值：运营亏损达1.41亿美元（其中包括8400万美元的非现金摊销），净亏损达6500万美元，而去年同期为盈利550万美元。调整后EBITDA也转为负值，为负2400万美元。
首席执行官本·加尼翁明确指出了战略方向：“电力容量才是最大的制约因素。其他一切都是由此衍生而来的”。他强调，公司已在所有三个优先选址与多家潜在租户进行谈判，但目前尚未公布任何已签署的合同。尽管如此，Keel已在美国最大电网运营商PJM影响区域内拥有2027年的未签约电力容量。
在Keel经历痛苦转型的同时，Bitdeer则展现出混合模式下的强劲增长。该公司挖矿产量增长了近五倍，季度产量达2694枚BTC，平均算力达到69.5 EH/s。营收增长47%至2.288亿美元，其中云AI部门收入从130万美元增至1400万美元。Bitdeer也在积极改造其产能，包括位于得克萨斯州的巨型Rockdale基地（563兆瓦），并签订长期合同，如最近在挪威签署的价值47亿美元的16年协议。
市场对这些根本性变化的反应不一：Keel股价下跌12%，而Bitdeer在最近一个交易日下跌20%。
我的观点：我们正在见证该行业的一次结构性转变。矿工不再仅仅是加密货币的开采者——他们正在转变为能源经纪商和高科技基础设施运营商。然而，市场目前尚未准备好将这些公司视为AI巨头来估值，这为相信这些行业协同效应的长期投资者创造了一个有趣的入场点。