Bitdeer股价暴跌20%：尽管挖矿产量激增，亏损仍在扩大
比特币矿业公司Bitdeer（BTDR）的股价周一暴跌20%，跌至3月底以来的最低水平。原因是该公司发布的第二季度财报在利润和营收两方面均逊于华尔街分析师的预期。
这家在纳斯达克上市的发行公司每股亏损0.37美元，而市场预期为0.32美元。公司营收为2.288亿美元，同样未达到2.3116亿美元的共识预期。
亏损掩盖了营收增长
Bitdeer在报告期内的净亏损从去年同期的6290万美元扩大至9230万美元。公司还从1200万美元的毛利润转为850万美元的毛亏损。这是困难时期的延续：第一季度亏损达1.595亿美元。
值得注意的是，营收在此期间跃升了47%——从1.556亿美元增至2.288亿美元。然而成本增长更快：销售成本达到2.373亿美元，主要归因于电力和折旧费用。
挖矿量增长，但成本压力巨大
自有挖矿收入几乎增长了两倍——从5930万美元增至1.684亿美元。公司挖出了2694枚BTC，而去年同期为565枚。同期调整后EBITDA从460万美元增至3110万美元。
与此同时，Bitdeer正积极发展人工智能基础设施。云AI服务收入从去年的130万美元上升至1400万美元。首席财务官称本季度是“业务向前迈进的一步”。
“随着我们SEALMINER矿机群的启动，云AI服务收入与挖矿收入持续同步增长。综合来看，这种效应使我们能够实现完全整合的垂直结构——从能源发电和硬件解决方案到基础设施，”迈克尔·J·波特表示。
Bitdeer股价回落至3月水平
财务亏损对股价造成了严重打击。BTDR股价周一暴跌20.08%，收于8.70美元——创四个月新低。
第二季度，BTDR股价上涨约83%，跑赢比特币本身的表现。然而自7月初以来，该股已下跌43.7%，昨日的跌幅完全抹去了所有涨幅。Bitdeer下一份财报将于11月发布。
我的看法：尽管挖矿量增长令人印象深刻，且公司向AI领域多元化发展，但公司目前仍未能将运营增长转化为利润。只要成本增速继续超过营收增速，投资者就有理由质疑商业模式的效率。对BTDR而言，关键指标将是其在自家SEALMINER ASIC芯片上线后维持利润率的能力。