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机构对代币化现实世界资产（RWA）的兴趣持续增强，最新动态充分印证了这一点。融合中心化与去中心化金融元素的混合型CeDeFi平台Grvt宣布与RWA产品发行方Ondo Finance建立战略合作伙伴关系。在未来十二个月内，该交易所计划将其在代币化工具USDY中的持仓提升至1亿美元。

这些资产的收益将整合到统一的基准利率中，用户已通过Grvt Earn产品获得该利率，包括与Aave协议集成带来的奖励。实质上，该平台通过激励用户提供流动性：存入资金后，参与者自动开始获得被动收入。

根据分析平台RWA.xyz的最新数据，Ondo Finance的管理资产总额（AUM）约为25.9亿美元。这笔资金分布在两个关键产品中：

• USDY — 21亿美元，部署在八个网络中；
• OUSG — 5亿美元，仅面向美国合格投资者开放。

USDY是一种由美国短期国债和银行存款支撑的代币化工具。Grvt计划的1亿美元持仓将约占USDY当前AUM的3.8%——这是一个重要份额，可能影响该产品的动态。

此次合作是更广泛趋势的鲜明标志：代币化国债不再仅仅是一种投资工具，而是正在转变为DeFi平台的基础设施。对Ondo而言，这也解决了长期制约USDY扩展的关键分销问题。与Grvt Earn的集成是一种优雅的方式，无需直接面向零售市场即可扩大覆盖范围。

Grvt基于ZKsync的L2解决方案运行。2025年9月，该平台在A轮融资中筹集了1900万美元，并于2026年7月30日举行了GRVT代币的TGE（代币生成事件）。

与此同时，RWA领域的另一家主要参与者——Coinbase交易所，正在加强其在国际舞台上的地位。8月11日，公司管理层宣布在阿布扎比开设代币化中心，此前已获得阿布扎比国际金融中心金融服务监管局的金融业务牌照。新机构计划提供由基础股票支撑的数字证券。

这一举措正值传统金融机构对代币化的兴趣迅速增长之际。大型资产管理公司和银行正积极将基金、债券和私募信贷工具迁移到区块链轨道上。技术支持者强调，这可以简化全天候证券转让，实现近乎即时的交易结算，并为在链上市场将资产用作抵押品开辟新机会。

阿布扎比的新部门将与Coinbase在迪拜的衍生品业务并行运营，从而在阿联酋形成两个战略支点，以拓展美国以外的市场。

我对局势的看法

我们正在见证两个世界的融合：传统金融寻求进入区块链的有效途径，而DeFi平台则需要可靠、机构级的资产来实现规模化。Grvt和Coinbase的行动不仅仅是孤立的交易，而是新基础设施层正在形成的信号。在未来几个季度，RWA领域的流动性竞争只会加剧，而那些率先在CeFi和DeFi之间搭建桥梁的参与者将获得显著优势。