SEC准备将加密货币监管纳入自己手中：关于新项目Regulation Crypto目前已知的信息
在美国国会就数字资产规则立法陷入僵局之际，美国证券交易委员会（SEC）决定直接采取行动。就在本周五（8月14日），该监管机构将对Regulation Crypto项目进行投票——这是一种针对代币发行的新型专门监管模式。这是SEC在保罗·阿特金斯领导下迈出的首个如此大规模的步伐，实际上是在承担立法者的职能。
参议院已进入八月休会期，未能审议CLARITY法案——该法案本应明确划分SEC与商品期货交易委员会（CFTC）在加密货币领域的管辖权。在这一真空地带，监管机构完全掌控了议程。
SEC具体提出了什么？
根据将在华盛顿SEC总部举行的公开会议官方议程（美国东部时间上午10:00），委员们将审议是否提出一套为代币发行创建独立法律程序的规则。关键创新在于简化的资本募集方案。发行人可以使用简化模式，避免完整且昂贵的证券注册程序。投票本身仅涉及项目文本的公布，具体内容将于周五公开。
这一倡议源于Project Crypto——阿特金斯将其纳入SEC 2026年议程的监管方案。关键要点包括：部分代币发行免于注册、为去中心化项目提供“安全港”以及经纪交易商的托管标准。阿特金斯已明确表示：该机构准备独立行动，尽管他认为通过立法是优先事项。“立法是让这一过程在未来保持可持续的方式，”他在最近一次采访中强调。
为什么CLARITY法案陷入僵局？
该法案遭遇了严重阻力。民主党人因涉及前总统唐纳德·特朗普的道德和加密资产相关修正案而阻止了审议。共和党人乔什·霍利和杰里·莫兰反对关于稳定币收益率的措辞，支持本地银行的立场。参议院多数党领袖约翰·图恩承诺在议员们返回后优先审议该法案，但通过需要60票，在没有民主党支持的情况下几乎不可能。
包括Grayscale研究主管扎克·潘德尔在内的专家怀疑，该法案在2026年也难以通过。然而，行业即使没有它也能继续发展。
CFTC同步行动
SEC并非孤军奋战。CFTC主席迈克尔·塞利格警告称，如果国会不通过立法，所有加密行业规则都将由监管机构制定。两个委员会已在密切合作：3月，它们通过了联合解释性规则，将大多数代币排除在证券法适用范围之外，并单独明确了质押、挖矿和空投的条件。
尽管如此，阿特金斯称这些决定是临时性的。如果国会最终未以立法形式确认，下一届政府可以废除任何规则。周五的投票将开启公众意见征询期，但不会产生最终决定。提案中的豁免门槛和准入标准将显示SEC在国会缺席的情况下愿意走多远。
我的观点：这是一个标志性的先例。SEC实际上承认不能再等待立法者，并试图自下而上地建立一套可行的监管机制。然而，如果这些规则没有法律支撑，任何新任委员会主席都可以将其废除，使市场陷入更大的不确定性。请关注项目细节——它们将决定这是否成为发行人的真正自由，还是又一个官僚陷阱。