加密新闻

Anthropic——开发前沿人工智能模型Claude的公司——的股东们正将目光投向估值超过2万亿美元的上市预期。如果这一情景实现，我们将见证历史上最大规模的首次公开募股，甚至超越SpaceX的太空雄心。

该公司已经在这条道路上迈出了重要一步：6月已向美国监管机构提交了机密申请，如今Anthropic已进入信息静默期，这通常是路演活跃阶段前的传统步骤。

为何2万亿美元的估值让华尔街产生分歧

支撑这种乐观情绪的财务数据令人瞩目。截至5月，Anthropic的年化收入已超过470亿美元。投资者预计，到12月这一数字将增长至1000亿至1200亿美元，这意味着一年内增长十倍。最近一轮投资已将公司估值推高至9650亿美元，因此在几个月内实现市值翻倍并非天方夜谭。

一些知名市场参与者认为这一估值倍数完全合理。逻辑很简单：在年增长率达800%的情况下，公司至少应获得30倍的市销率。按照这一公式，Anthropic的市值可能超过3万亿美元。相比之下，Palantir和Nebius等巨头目前的交易价格约为营收的55倍，这进一步助长了市场热情。

然而，怀疑者关注的不是速度，而是可持续性。圣母大学法学教授帕特里克·科里根对业务能否“跟上”如此雄心勃勃的估值指标表示质疑。核心问题在于，投资者的预期能否与真实业绩以及人工智能对经济和业务流程的实际影响相吻合。

另一个争议焦点是定价策略。Claude模型的价格大约是OpenAI领先产品的2.5倍，而竞争对手仍在积极降价。不过，Ark Invest的凯西·伍德坚信，开源模型的崛起有利于头部企业，而非稀释它们的市场份额。

加密货币交易者已提前布局

加密市场早在官方宣布之前就已对即将到来的上市做出反应。与Anthropic相关的代币已在PreStocks、Binance Wallet和其他去中心化平台上活跃交易。值得注意的是，两家最大AI公司的pre-IPO代币交易量中约78%发生在Solana网络上。

围绕AI上市的狂热已经打乱了其他加密公司的计划。Kraken、Ledger和Grayscale被迫将各自的IPO推迟至2026年，为上市日程让路。

Anthropic IPO的承销商将是摩根士丹利、高盛和摩根大通。这三家银行已在AI交易市场中占据主导地位，它们将负责确定最终的发行定价。OpenAI也在密切关注事态发展：该公司上周以70亿美元回购了员工股票，为自身的上市做准备。

这对加密货币交易者具有直接影响：如果Anthropic以2万亿美元的估值上市，那么每个代币化pre-IPO市场的估值基准都将随之改变。

我的观点：2万亿美元的估值不仅仅是一个数字，更是整个AI行业成熟度的标志。对加密市场而言，这是一个双重信号：一方面，它验证了代币化pre-IPO资产的合法性；另一方面，如果实际财务业绩无法支撑如此激进的预期，则存在过热风险。请关注未来几个季度的收入动态——这将是最关键的指标。