市场目前定价日本央行9月加息概率为84%
去中心化预测平台Polymarket的参与者大幅调整了对日本央行货币政策的预期。仅两周时间，9月会议加息概率就从22%飙升至惊人的84%。这标志着市场情绪发生了根本性转变，目前市场几乎不再怀疑监管机构将收紧政策。
干预失败与日元疲软
这一转变的主要催化剂是日本当局外汇干预的无效性。尽管大规模注入资金以支持本币，日元仍持续贬值。本周美元/日元汇率下跌约1%，触及159.43，创下近三个月来最差周度表现。实际上，该货币已回吐了7月底至8月初联合干预后录得的一半涨幅，当时汇率维持在1美元兑164日元附近。
值得注意的是，此前也出现过类似情况：4月干预后，日元在数月内再次回落至多年低点。这证实了单次措施无法改变货币疲软的根本趋势。
押注央行行动
市场逐渐意识到，支持日元的唯一有效工具可能只有真正收紧货币政策。前东京首席外汇外交官古泽满宏明确表示，当局随时准备动用外汇储备，也可能发出更快加息的信号以支撑货币。这一立场引起了市场参与者的共鸣。
华侨银行策略师Sim Moh Siong正确地指出，仅靠干预无法扭转日元走势。“日元再次失守并不令人意外，”他强调道。他认为，日元需要日本央行在通胀接近目标水平之际准备收紧政策的明确支持。这一观点与市场对更快加息的预期不断上升完全吻合。
然而，反向情景也带来重大风险。如果监管机构维持利率不变，市场将迅速以失望情绪回应，日元可能再次跌至1美元兑160的水平。市场参与者目前押注的是央行的行动，而非新的外汇干预。
我的观点：Polymarket上概率的急剧飙升不仅仅是投机性波动，而是市场范式真实变化的反映。交易员和投资者不再相信汇率的“人为操控”，并要求日本央行采取果断行动。如果监管机构不负众望，我们可能会看到日元大幅走强，这将给日本股市带来压力，并可能在包括加密货币在内的全球风险资产中引起连锁反应。