交易员们认为日本央行加息概率为84%
去中心化预测市场Polymarket的数据显示，市场预期出现急剧反转：参与者认为日本央行在9月会议上加息的可能性为84%。而就在两周前，这一数字还仅为22%。
这种情绪转变发生在日本当局外汇干预效果减弱的背景下。此前表现强劲的日元目前正在失去优势，并朝着三个月来最大单周跌幅迈进。
干预效果逐渐消退
本周日元汇率下跌约1%，达到1美元兑159.43日元。这是自5月以来最差的周度表现。日元实际上已经回吐了7月底至8月初日本央行协同外汇干预后所获涨幅的一半。在这些措施实施之前，汇率维持在1美元兑164日元左右。
类似的走势此前也曾出现：在4月份干预之后，日元在随后的几个月里再次跌回多年低点。这证实了在不改变根本性货币政策的情况下，单次定点措施无法为本国货币提供持续支撑。
值得注意的是，即使是东京前首席外汇外交官古泽光弘也指出，当局随时准备动用外汇储备。但据他表示，官员们也可能向市场发出更快加息的信号以支撑日元。这一因素似乎正是交易员重新评估预期的关键触发点。
市场押注央行果断行动
干预措施与关键利率决策之间的联系解释了情绪的转变。Polymarket的参与者现在认为加息25个基点的概率超过80%。华侨银行策略师西姆·莫·西昂认为，仅靠干预措施无法扭转日元的走势。
“日元再次走弱并不令人意外，”西昂表示。
据他评估，日元需要日本央行明确的支持，即愿意收紧货币政策。这一观点与市场对更快加息的预期不断上升相吻合，因为通胀正接近央行的目标水平。
相反的情况则带来风险：如果央行维持利率不变，市场将迅速以失望情绪回应。在此类决定之后，日元曾跌至1美元兑160日元。目前市场参与者寄望于央行的行动，而非新的外汇干预。
我的评论：衍生品市场和预测平台往往领先于传统的经济学家调查，当前预期上的差距就是明证。如果日本央行兑现市场预期，这可能成为全球市场的重要信号，包括加密货币市场——日元走强历来与套利交易波动性上升相关。请关注未来几周日本的通胀数据——它们将成为决定性因素。