市场预计日本央行9月加息概率为84%
去中心化预测市场Polymarket的参与者彻底重新评估了对日本货币政策的预期。仅两周时间，日本央行在9月会议上加息的可能性就从22%飙升至84%。这标志着市场情绪急剧转变，目前市场押注于监管机构的果断行动。
干预效果减弱，日元再次承压
这一转变的原因是日本当局货币干预的效果迅速减弱。日元回吐了近期涨幅的很大一部分，并创下三个月来最差的周度表现。本周美元/日元汇率下跌约1%，触及159.43日元兑1美元的水平。这是自5月以来最差的周度表现。
日元回吐了7月底至8月初日本央行联合干预后收复涨幅的大约一半。在这些措施实施之前，汇率维持在1美元兑164日元左右。此前也出现过类似情况：4月干预后，日元在随后几个月再次逼近40年低点。
值得注意的是，前东京首席外汇外交官古泽满宏指出，当局随时准备再次动用外汇储备。他表示，官员们还可能向市场发出更快加息的信号以支撑货币。然而，市场似乎已不再相信一次性干预的有效性。
交易员押注加息
干预与关键利率决策之间的联系解释了预期的转变。Polymarket参与者认为加息25个基点的概率超过80%。华侨银行策略师Sim Moh Siong认为，仅靠干预无法扭转日元的走势。
“日元再次失守并不令人意外，”Siong表示。
他认为，日元需要日本央行明确的支持，即愿意收紧货币政策。这一观点与市场对更快加息的预期不断上升相吻合，因为通胀正接近目标水平。
相反的情景则带来严重风险：如果监管机构维持利率不变，市场将迅速以失望情绪回应。此类决定后，日元已多次跌至1美元兑160的水平。市场参与者目前寄望于央行的行动，而非新的货币干预。
我的分析：Polymarket上概率的急剧上升反映的不仅是投机情绪，更是对以下基本面的理解：在不改变货币政策的情况下进行干预只是临时措施。日本央行陷入困境：进一步拖延加息可能引发日元更剧烈的贬值，从而加速成本推动型通胀。9月会议成为决定日元乃至全球资本市场走势的关键时刻。