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Galaxy Digital的分析师重新评估了CLARITY法案在美国参议院的命运，将其在2026年获得通过的可能性下调至仅10%。这一决定反映了对未解决的政治分歧日益增长的担忧，这些分歧持续阻碍该倡议的推进。

关键障碍仍集中在两个方面。首先是针对公职人员的道德规范，这在立法者中引发了激烈辩论。其次是关于稳定币收益的条款，这一问题在共和党和民主党内部都存在分歧。这些分歧为达成成功投票所需的两党共识设置了严重障碍。

时间因素也带来了额外压力。参议员们9月14日休假归来后，在竞选季开始前仅剩两到三周时间审议该倡议。中期选举不可避免地会分散政治家的注意力，这使得如此紧迫的时间表对于全面讨论和通过复杂法案几乎不切实际。

在我的分析中，这种动态看起来是合乎逻辑的。美国的加密货币监管历来面临官僚拖延，而选举前夕只会加剧这种情况。即使CLARITY法案今年未能通过，其条款也可能成为未来立法倡议的基础，这使得当前的辩论成为行业的重要先例。

投资者和市场参与者应做好应对稳定币监管长期不确定性的准备。然而，这并不会改变数字资产机构化的长期趋势——只是通往这一目标的道路将比此前预期的更加曲折。