加密新闻

俄罗斯数字资产市场正进入监管新阶段。自2026年9月起，因违反加密服务广告规定，企业将面临10万至100万卢布的罚款。这不仅仅是收紧监管——我们正在见证一套完整监管体系的形成，其中监督职能由联邦反垄断局、俄罗斯通信、信息技术和大众传媒监督局及俄罗斯银行分担。

处罚体系如何运作

根据《俄罗斯联邦行政违法法典》第14.3条第1款，法人因不当广告面临的基础罚款为10万至50万卢布。然而，对于未经收件人同意发送的邮件，则规定了单独的、更严格的条款——最高罚款可达100万卢布。值得注意的是，与互联网广告（erid）数据传输相关的违规行为由俄罗斯通信、信息技术和大众传媒监督局负责，而如果违规者是受监管的兑换商或数字托管机构，则央行监管也会介入。

违规行为的发现机制如下。信号可能来自用户、竞争对手，或是联邦反垄断局自行检查的结果。反垄断机构建议保存包含网站地址和日期的完整页面截图——这将成为关键证据。随后，该机构评估材料，如有依据则立案。联邦反垄断局委员会作出裁决，而处以罚款无需诉诸法院——公司有权在裁决作出后提出申诉。

监管的新理念

自9月1日起，范式本身发生变化。2024年，国家禁止为实际上不受监管的市场做广告。如今，随着合法流通组织者的出现，对其活动的广告成为可能。公式很简单：加密货币本身不能做广告，但加密基础设施和受监管的服务可以。这是新立法中最务实的变革之一。

市场首次获得合法向客户宣称“我们提供兑换服务”或“我们进行数字记账”的机会。然而，过渡期增加了不确定性：新规已生效，但赋予其全面使用权利的央行登记册仍在建立中。到2027年7月1日之前，许多现有兑换商仍处于新广告制度之外。

未来几个月，市场参与者将不得不在旧工作模式与新要求之间寻求平衡。措辞谨慎和强制披露的完整性成为抵御监管机构质疑的主要保障。

我的观点：这是俄罗斯加密监管演进的合乎逻辑的一步。三个机构之间的监督分工构建了一个复杂但可预测的体系。企业面临的关键风险并非罚款本身，而是过渡期的不确定性——此时规则形式上已生效，而遵守规则的配套基础设施尚未完全建立。建议企业立即审查其广告材料，使措辞符合新现实。